20250912-广金期货-能源化工周报_供应恢复至高位_PVC底部运行_17页_898kb

供应与需求双视角解读PVC市场周报结论

1. 供应端
   当前PVC产能利用率恢复至前期高位，存量装置高开工运行，新装置持续投产（如甘肃耀望、青岛海湾），周度产量创新高。未来新增产能将进一步加剧供应压力。

2. 需求端
   下游行业逐步进入传统旺季，PVC制品（型材、薄膜）开工率提升，预售订单环比增加。但需求恢复力度较弱：

   • 国内需求受地产弱势拖累，商品房成交疲软，透支后期需求，内需季节性走强受限。
   • 外需仍受印度反倾销税压制，出口市场因高价及关税限制成交困难。

3. 成本与库存

   • 成本端：焦煤偏强震荡，电石价格走强，成本支撑明显。
   • 库存：累库速度放缓，下游需求阶段性改善缓解库存压力。

4. 价格展望
   PVC价格处于前期底部区域，短期下方空间有限。供应持续增量与需求恢复缓慢形成矛盾，需密切关注政策、环保限电及煤炭价格波动。

核心结论：供应创新高，需求偏弱，成本支撑增强但上方压力显著，下行空间有限但上行驱动不足，建议谨慎观望。