20210808-山西证券-社会服务行业周报_疫情进入常态化防控_周边游再次成为出行主流_9页_1mb

社会服务行业周报总结（20210802-20210808）

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的社会服务行业周报，分析了2021年8月2日至8月8日期间社会服务行业的发展情况、市场表现及投资建议。

主要观点及投资建议

• 疫情常态化影响：疫情进入常态化防控阶段，周边游成为出行主流，旅游行业复苏优先级发生变化。
• 国内旅游趋势：短途旅行、自驾游和国内游趋势明显，疫情对国内旅游影响逐步减弱，但短期内仍存在波动。
• 出境游受阻：由于国外疫情形势严峻，特别是Delta变异株的传播，出境游恢复希望渺茫。
• 内循环模式：国内旅游市场信心逐步恢复，旅游“内循环”模式有望长期持续。
• 投资建议：
  • 短期：疫情反复可能对休闲景区、主题游、亲子游及中心城市周边景区与酒店客流造成较大冲击，建议消费者谨慎安排暑期旅行。
  • 中长期：继续看好具备成长优势的免税、休闲旅游景区板块。

市场回顾

行业整体表现

• 沪深300指数上涨 2.29%，报收4921.56点。
• 休闲服务行业指数上涨 3.41%，跑赢沪深300指数 1.12个百分点，在申万28个一级行业中排名第9。

细分行业市场表现

• 旅游综合：上涨 4.18%
• 其他休闲服务：上涨 1.91%
• 景点：上涨 1.06%
• 酒店：上涨 0.98%
• 餐饮：下跌 -1.40%

个股表现

子行业估值

• 截至2021年8月6日，休闲服务（申万一级）PE（TTM）为 66.28。
• 各子行业PE（TTM）变化情况如图4所示。

行业动态

1. 2021暑运落空，航空公司损失数百亿元

   • 受南京疫情扩散影响，暑运市场未能如期复苏，航空公司错失旺季收入。
   • 8月3日起，民航局要求国内机票免费退票，进一步影响行业收入。

2. 文旅部暂停中高风险地区跨省团队游及机+酒业务

   • 文旅部发布通知，对中高风险地区实施跨省旅游联动管理政策，暂停相关业务，影响暑期旅游市场。

3. 全球酒店225强榜单

   • 万豪仍居全球第一，锦江、华住、首旅如家等中国品牌表现突出，尤其在Top50单品牌中，华住旗下汉庭酒店跃居榜首。

上市公司重要公告

• 西藏旅游（600749.SH）：

  • 使用部分闲置募集资金进行现金管理。
  • 2021年半年度报告显示，营业收入同比增长270.82%，净利润大幅减亏。
  • 计划收购北海新绎游船有限公司100%股权，交易价格为13.7亿元。

• 众信旅游（002707.SZ）：

  • 控股股东冯滨先生进行股票质押式回购交易补充质押。
  • 质押数量为997,219股，质押开始日期为2021-7-29，解除日期为2021-8-26。

未来两周重要事项提醒

• 预计披露中报的公司包括：天目湖、同庆楼、ST*东海、众信旅游、凯撒旅业、首旅酒店、宋城演艺、广州酒家、中国中免、中青旅、锦江酒店等。

风险提示

1. 疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险
2. 疫情防控政策变化风险
3. 疫情对旅游行业影响超预期风险
4. 突发事件或不可控灾害风险

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现 20% 以上
  • 增持：相对强于市场表现 5% ~ 20%
  • 中性：相对市场表现在 -5% ~ +5% 之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现 5% 以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师承诺与免责说明

• 分析师张晓霖承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获取任何补偿。
• 本报告基于公开信息，不保证其准确性与完整性，仅作为研究参考，不构成投资建议。
• 公司或其关联机构可能持有或交易报告中提到的上市公司证券，存在利益冲突风险。
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