20231210-东吴证券-公用事业行业跟踪周报_空气治理持续改善行动计划_出台__清洁能源发展趋势不变_9页_1mb

◼ 本周观点
《空气质量持续改善行动计划》出台，推动电力板块清洁能源发展趋势持续向好。政策要求非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%，鼓励火电转型为支撑清洁能源并网的灵活电源，电价改革同步推进。
重点推荐：

• 水电：长江电力（成本最优、高分红）
• 火电：皖能电力、华电国际（容量电价机制即将启动），关注华能、国电、浙能
• 核电：中国核电，关注中国广核

天然气方面，政策强调稳定供给和价格机制，民营城燃推荐九丰能源、新奥股份，建议关注天然气跨省管道资产。清洁能源中关注新能源功率预测企业国能日新和负荷管理企业安科瑞、南网能源。

◼ 行业数据

• 电价：冬季电价回落但韧性较强，关注年度长协价和容量电价机制
• 煤价：动力煤价格环比持平，维持高位
• 天然气：国际价格环比回落明显，欧洲库存恢复至近五年最高

◼ 投资建议
重点推荐：

• 天然气：九丰能源、蓝天燃气、新奥股份、天壕能源
• 电力：长江电力、皖能电力、华电国际、中国核电
• 新能源与电力改革器械：国能日新、安科瑞、南网能源、富瑞特装