研究报告总结
核心内容
本报告为广州期货研究中心发布的盘后日评，主要分析了当日沪深股指的走势、市场消息面、资金动向以及操作建议，同时附有相关图表和数据支持。
主要观点
一、行情回顾
- 股指走势：今日沪深股指震荡走升，上证指数收盘报3149.06点，涨幅0.60%；创业板指报2350.38点，涨幅1.20%；深证成指报11310.28点，涨幅1.04%。
- 行业表现：消费者服务、汽车、食品饮料等行业领涨，而房地产、煤炭、银行等板块领跌。
- 期指表现：IF、IH、IC主力合约分别上涨0.61%、0.47%、0.78%；各合约成交量较上一交易日缩量，前二十席位净持仓有所变动。
二、消息面
- 美联储加息预期：美国4月核心PCE物价指数同比增长4.9%，较前值回落，交易员大幅下调美联储加息预期。
- 美元走势：美元刷新一个月新低，美股大幅反弹，反映市场对加息预期的弱化。
三、资金面
- 两市成交：全天成交8113.7亿元，较上一交易日基本持平。
- 期指净买入：IF净主动买入43.07亿元，IH净主动买入8.49亿元，IC净主动买入-10.22亿元。
- 北向资金：尾盘出现抢筹，全天净买入70.49亿元，近两个交易日累计加仓超百亿元；其中沪股通净买入24.82亿元，深股通净买入45.67亿元。
四、操作建议
- 市场原因：美债利率（实际利率）近期回落，对风险资产估值的压制减轻，是今日市场上行的主要原因。
- 指数走势预测：沪指3150-3290平台压力较大，需量能有效释放才能突破，但当前市场对稳增长效果仍存分歧，增量资金入场意愿不高。
- 操作策略：预计大盘或于3040-3150间箱体震荡，建议股指多单者可逐步逢高止盈，无仓位者暂观望，待市场调整后低多IC。
关键信息
股指数据
| 指数 |
收盘价 |
涨跌幅(%) |
| 上证指数 |
3149.06 |
+0.60% |
| 创业板指 |
2350.38 |
+1.20% |
| 深证成指 |
11310.28 |
+1.04% |
期指主力合约涨跌幅
- IF：0.61%
- IH：0.47%
- IC：0.78%
期指净主动买入额
- IF：43.07亿元
- IH：8.49亿元
- IC：-10.22亿元
北向资金净买入
- 全天：70.49亿元
- 近两日累计：超百亿元
- 沪股通：24.82亿元
- 深股通：45.67亿元
指标一览
图表1：IF股债收益差
图表2：IH股债收益差
图表3：IC股债收益差
图表4：股指期货合约行情数据
| 品种 |
合约 |
收盘价 |
涨跌幅(%) |
成交（手） |
成交变动 |
持仓（手） |
持仓变动 |
| IF |
IF2206 |
4001.80 |
+0.61% |
75,199 |
-18,368 |
128,926 |
-3,851 |
| IF |
IF2207 |
3966.20 |
+0.60% |
4,466 |
-1,452 |
8,601 |
+703 |
| IF |
IF2209 |
3946.60 |
+0.59% |
13,910 |
-2,556 |
61,566 |
+606 |
| IF |
IF2212 |
3927.20 |
+0.57% |
2,849 |
-2,416 |
14,061 |
-523 |
| IF |
合计 |
- |
- |
96,424 |
-24,792 |
213,154 |
-3,065 |
| 品种 |
合约 |
收盘价 |
涨跌幅(%) |
成交（手） |
成交变动 |
持仓（手） |
持仓变动 |
| IH |
IH2206 |
2762.60 |
+0.47% |
34,993 |
-8,187 |
59,616 |
-3,724 |
| IH |
IH2207 |
2726.20 |
+0.46% |
2,738 |
-188 |
6,166 |
+139 |
| IH |
IH2209 |
2716.00 |
+0.43% |
7,850 |
-2,576 |
31,744 |
-342 |
| IH |
IH2212 |
2715.80 |
+0.39% |
1,952 |
-363 |
8,981 |
-116 |
| IH |
合计 |
- |
- |
47,533 |
-11,314 |
106,507 |
-4,043 |
| 品种 |
合约 |
收盘价 |
涨跌幅(%) |
成交（手） |
成交变动 |
持仓（手） |
持仓变动 |
| IC |
IC2206 |
5872.40 |
+0.78% |
70,819 |
-15,300 |
172,074 |
-2,357 |
| IC |
IC2207 |
5814.40 |
+0.71% |
5,010 |
+604 |
10,142 |
+1,751 |
| IC |
IC2209 |
5725.80 |
+0.73% |
18,400 |
-1,876 |
113,111 |
+148 |
| IC |
IC2212 |
5614.80 |
+0.65% |
7,000 |
-174 |
45,859 |
+1,003 |
| IC |
合计 |
- |
- |
101,229 |
-16,746 |
341,186 |
+545 |
图表5：股指期货合约基差数据
图表6：股指期货席位持仓数据
| 品种 |
前5净持仓 |
前10净持仓 |
前20净持仓 |
前5变动 |
前10变动 |
前20变动 |
| IF |
-15,601 |
-13,368 |
-16,520 |
+586 |
+1,303 |
+1,394 |
| IH |
-13,152 |
-19,442 |
-14,635 |
+344 |
+350 |
+678 |
| IC |
-19,989 |
-12,674 |
-12,889 |
+2,031 |
+2,465 |
+2,590 |
| 合计 |
-48,742 |
-45,484 |
-44,044 |
+2,961 |
+4,118 |
+4,662 |
图表7：股指估值统计（近五年）
| 指数 |
最新值 |
百分位数 |
最大值 |
最小值 |
| 沪深300市盈率 |
12.05 |
26.50% |
17.45 |
10.09 |
| 沪深300市净率 |
1.38 |
15.20% |
1.92 |
1.24 |
| 上证50市盈率 |
9.76 |
27.80% |
15.04 |
8.38 |
| 上证50市净率 |
1.21 |
28.80% |
1.63 |
1.02 |
| 中证500市盈率 |
19.93 |
16.60% |
34.74 |
15.58 |
| 中证500市净率 |
1.63 |
7.30% |
2.83 |
1.44 |
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