20180623-中泰证券-通信行业周报_关注低位配置机会_推荐智能生活设备行业机遇_9页_986kb

通信行业周报总结（0617-0622）

核心内容

本周通信板块整体表现弱于大盘，沪深300下跌3.85%，创业板下跌5.60%，而通信板块下跌10.60%。板块内个股表现分化，部分公司如广和通、海格通信等涨幅相对较好，但中兴通讯、中际旭创等跌幅显著。尽管板块整体承压，但分析师认为，当前市场情绪化下跌为行业提供了低位配置机会。

主要观点

• 板块低位配置机遇：通信行业创新方向如5G、云计算、物联网、大数据等持续推进，当前板块估值处于低位，具备投资价值。
• 5G发展不受影响：中兴事件未影响国内5G推进计划，频谱分配和发牌时间表仍按原计划进行，光通信等相关领域增长趋势明确。
• 云计算持续高增长：阿里云等平台的快速发展表明云计算行业仍处于高增长阶段，相关产业链公司（如IDC运营商、服务器、交换机厂商）迎来新机遇。
• 物联网市场高增长：ICinsights数据显示，2018年物联网市场总产值将达939亿美元，车联网以21.6%的增速领跑，预计2016～2021年CAGR为22.9%。智能家庭、智慧城市等子领域亦保持20%左右的增速。
• 智能生活设备潜力巨大：天猫数据显示，618期间部分智能设备销量暴涨，如自动扫地机器人增长1092倍。智能生活设备正处于起步阶段，未来增长空间可观。拓邦股份作为智能控制器龙头，研发投入比达8%，行业集中度提升推动毛利率增长，继续重点推荐。

关键信息

投资建议

分析师重点推荐以下公司：

• 5G光通信：光迅科技、中际旭创、烽火通信、通鼎互联
• 物联网及智能生活设备：拓邦股份、东软载波、高新兴、宜通世纪、和而泰
• 云计算：光环新网、万国数据、星网锐捷

市场回顾

• 通信板块整体下跌10.60%，但板块内个股换手率高于沪深300，显示活跃度较高。
• 本周涨幅前五：广和通（2.08%）、海格通信（0.00%）、合众思壮（-0.90%）、星网锐捷（-1.12%）、麦捷科技（-1.31%）。
• 本周跌幅前五：中兴通讯（-34.36%）、新易盛（-19.81%）、宜通世纪（-18.31%）、剑桥科技（-14.61%）、中际旭创（-14.07%）。

高新兴中报预告点评

• 高新兴2018年上半年预计净利润2.3亿～2.7亿元，同比增长20.33%～41.25%。
• 中兴物联业务增长稳健，电子车牌、车联网终端、物联网解决方案等均在加大研发。
• 公司与高通、MTK、海思等合作，覆盖多种通信制式，海外OBD、UBI市场表现强劲。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2018-2019年净利润分别为5.52亿和7.05亿，对应摊薄EPS分别为0.31元/0.40元。

风险提示

• 贸易争端悬而未决
• 5G投资不及预期
• 云计算发展不及预期
• 市场系统性风险

本周重点公告与新闻

公司公告

• 鹏博士：筹划收购国富光启云计算、互信互通信息技术公司股权。
• 中际旭创：设立宁波创泽云投资合伙企业。
• 通宇通讯：实施权益分派，每10股派0.50元现金。
• 通鼎互联：转让智臻智能部分股权。
• 博创科技：朱伟补充质押0.006亿股。
• 烽火电子：控股股东子公司增持公司股份。
• 创意信息：股东雷厉减持1.22%股份。
• 宜通世纪：子公司违规质押0.03亿股。
• 海能达：陈清州补充质押4.71亿股。
• 科华恒盛：陈成辉补充质押0.06亿股。
• 新易盛：廖学刚补充质押0.013亿股。

重要新闻

1. 小米推迟CDR发行：决定先在香港上市，再择机发行CDR。
2. 户均移动互联网流量创新高：5月DOU达3.97GB，同比增长169.3%。
3. 中兴解禁在即，特朗普与国会议员会面讨论NDAA修正案。
4. 2018年IoT市场总产值达939亿美元，车联网增长最快。
5. 网络5.0产业和技术创新联盟成立，发布技术研究报告。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上。
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间。
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上。
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上。
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上。

重要声明

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