20230916-国元证券-基金研究周报（2023年第34期）_小盘风格火热_17只2000指增集中申报_19页_2mb

基金市场近期热点

1. ETF降费幅度创新高，指基、货基、债基加入费率战，促使行业整合提速

部分指基如华安科创板50ETF将管理费率降至0.15%，创下非货ETF最低费率，Wind数据显示830只非货ETF的管理费年均0.45%。货基和债基也参与降费，债基方面兴业短债、泓德裕瑞等规模较大的债基调降管理费率。此轮降费源自主动权益基金集体降费，全面降低基金行业综合成本，中小基金公司或面临较大生存压力，或引发行业整合。

2. 公募密集上报小盘风格产品，小微市值公司持续迎来增量资金

8月中下旬以来，16家基金管理人集中上报中证2000指增产品，华夏、华泰柏瑞同期上报联接基金，中证2000指数基金产品数量超30只，反映市场对小微市值小盘股的关注。中证2000成分股过去一年超七成成立机构投资者，小微公司持续获得增量资金。

3. 投资端改革持续推进，公募基金管理人可自主选择交易模式

监管部门优化证券结算模式，允许符合条件的管理人自主选用券结模式，助力中小基金管理人降本增效，降低中长期资金入市交易成本，目前采用券结模式的权益基金规模已达955亿元，近期减持首单规模配套政策落地。

全球资本市场跟踪

全球权益市场上周表现分化：欧洲、日本股市上涨，美股、港股下跌；商品方面原油近月涨幅近15%，领涨市场。主要指数上周表现分化，中概互联、港股维持强势，美股则出现较大回撤。

A股与债券市场回顾

1. 上周A股市场回顾：震荡下行明显，创业板创近3年新低

主要指数表现疲软：沪深300、创业板指、中证1000周跌幅居前，表现在年初以来跌幅扩大。行业方面，煤炭、医药生物、钢铁涨幅居前，计算机、电力设备、国防军工跌幅较大。

2. 债券市场：小幅调整，利差收窄

国债期限利差稳中有升；企业债信用利差则持续收窄，呈现出部分税优、长久期品种价值重估活跃的特点。

公募基金近期表现回顾

1. 各类型基金收益统计

高仓位全市场类基金上周涨幅-0.74%，略好于沪深300，但逊于中证500；医药主题基金仓位较高，近一月收益表现优异，远超市场基准指数。

2. ETF数据跟踪

医药ETF领涨，上周涨幅3.58%，但资金出现分化；申万一级行业ETF份额变化则呈现结构性特征，如创业板ETF份额逆势流入，中概互联则受到资金青睐。

公募基金发行进度

1. 上周基金申报与成立情况：小盘风格产品申报热情高涨

上周申报19只股票型基金，其中国民健康、电力设备等指数跟踪ETF产品有所获批，招商、银华、平安等公司也积极参与；
上周新成立5只主动权益基金，首发规模多数低于1亿份；
本周拟发行偏股型及指增类产品为主，富国中证2000ETF、华夏中证半导体主题ETF获批。

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