20230917-光大期货-大类资产配置周报_19页_833kb

大类资产配置周报总结

宏观经济与资产表现

• 美国经济数据：9月13日数据显示，美国8月CPI同比涨幅反弹至37%，核心CPI录得4.3%，略低于预期。美联储9月议息会议预期加息概率下降至3%，但年内至少一次加息可能性升至37%；欧洲央行9月会议加息25基点，利率升至4%，预测经济放缓。

• 利率预期：美联储9月可能不加息，但市场对11月加息有预期；欧央行利率已达限制性水平。美债收益率普遍上行，10年期美债收益率增至4.33%；欧洲国家国债收益率变化分化，其中德国上升，英国下降。

• 信贷与流动性：美国商业贷款减少，信贷状况收紧；美联储资产负债表小幅缩减，市场流动性边际收紧。

大类资产分析

• 资产表现：上周表现排序：商品>人民币>美元>贵金属>A股>港股>美股>中债>美债；权益类资产受美元走强压力，但新兴市场表现强劲上涨114%；商品期货领涨，国内政策预期支撑价格反弹；债市收益率上升，尤以美债明显。

• 汇率波动：美元指数上升至105.32，人民币升值至7.1786；欧元、英镑等货币贬值，日元相对走强。

• 大宗商品：原油因供给减少上涨35.7%-41.5%；黄金小幅上行0.18%；国内商品期货资金流入，但受美元压力影响。

下周关注重点

• 国内：一年期贷款市场报价利率(LPR)报价（预计不变）。
• 海外：美联储9月议息会议结果，预计公布预测点阵图；欧洲、英国、瑞士央行会议；美国及欧元区PMI数据初值。

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