20240503-德邦证券-唯赛勃-688718.SH-营收稳步增长_盐湖业务进展良好_4页_819kb

唯赛勃（688718SH）2024年证券研究报告总结

公司基本情况：唯赛勃属于基础化工/塑料行业，股票代码688718SH。截至2024年5月3日，当前股价为1138元。报告基于2023年年报和2024年一季报，对公司的业绩、财务和战略进行分析。

核心业绩表现：2023年公司营收达384亿元，同比增长2472%，归母净利润0.46亿元，同比增长4641%。2023年第四季度营收同比增长2952%，净利润虽有下降。2024年第一季度营收同比下降14.75%，净利润同比下降46.78%。整体上，公司业绩强劲，但短期波动需关注。

财务指标：2023年毛利率为32.2%，净利率1.170%，较2022年分别提升1.26和1.51个百分点。研发费用高增长，2023年达27.394亿元，同比增2860%。负债率较高，2023年为133%，但盈利能力和资产回报率持续提升。预测2024-2026年收入和净利润年均增速分别达230%、168%、164%，净利润增速248%、250%、167%，维持增持评级。

产品与战略创新：公司加强产品迭代，复合材料压力罐营收同比增长845%，毛利率提升451个百分点；膜产品和压力容器也实现显著增长。积极布局盐湖提锂项目，运用“吸附+膜法”技术，预计未来膜业务有更大发展空间。

投资建议与风险：报告建议增持，目标是到2026年收入643亿元，净利润0.84亿元。潜在风险包括市场竞争加剧、项目进度不确定和原材料供应问题。法律声明强调报告仅供参考，投资需谨慎。