20190909-上海证券-游戏行业周报：游戏行业景气回升，关注业绩良好的龙头股_8页_953kb

游戏行业周报总结

一、核心内容

2019年9月9日发布的游戏行业周报指出，游戏行业景气回升，整体表现优于沪深300指数。传媒板块和游戏板块均上涨，其中游戏板块涨幅略低于传媒板块。行业整体在2019年上半年实现收入同比增长13.16%，但归母净利润同比减少3.08%。板块内龙头企业表现优于行业平均水平，显示出较强的市场竞争力。

二、主要观点

1. 板块表现

• 上周沪深300指数上涨3.92%，传媒板块上涨6.48%，游戏板块上涨6.45%，跑赢沪深300指数。
• 游戏板块小幅跑输传媒板块，但整体仍保持强势。
• 个股表现分化明显，三七互娱、游族网络、冰川网络等涨幅较大，而星辉娱乐、游久游戏等跌幅相对较大。

2. 行业动态

• 上周进入iOS畅销榜TOP50的A股上市公司相关游戏包括多款热门作品，如问道（吉比特）、神雕侠侣2（完美世界）、斗罗大陆（三七互娱）等。
• 新游方面，神雕侠侣2和精灵盛典继续保持Top10排名。
• 本周新开测游戏约50款，其中4款为A股上市公司游戏，2款正式上线。

3. 行业热点

• 腾讯云游戏服务平台升级：腾讯云游戏服务平台CMatrix品牌升级为GameMatrix，更加聚焦游戏领域。
• 深圳5G建设规划：深圳计划在2020年8月底实现5G网络全覆盖，推动5G技术在游戏行业的应用。
• SK电讯与微软合作推出5G云游戏平台：将推出Project xCloud平台，实现手机端高质量游戏体验。
• 苹果推出流媒体音乐服务公测版：Apple Music首次在网络上正式推出，用户可通过浏览器直接播放音乐。
• TMT行业IPO融资额大幅下降：2019年上半年中国TMT行业IPO总融资额环比下降86%，显示市场融资环境趋紧。

三、投资建议

分析师认为，当前时点从以下三个方向看好游戏板块未来表现：

1. 版号审批加速：游戏版号恢复发放，带动新游市场回暖。
2. 电子竞技政策利好：电子竞技产业政策持续向好，有利于行业发展。
3. 5G时代临近：5G技术推动VR/AR、云游戏等新兴领域高速发展。

四、重点公司业绩预测

五、风险提示

• 监管进一步趋严：可能对游戏行业造成不利影响。
• 行业增速下滑：整体市场增长放缓可能影响企业盈利。
• 行业竞争加剧：市场竞争加剧可能导致利润空间压缩。
• 商誉减值风险：部分企业可能存在商誉减值风险。

六、投资评级说明

• 股票投资评级：分为增持、谨慎增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持。
• 本报告采用相对评级体系，投资者应结合自身情况独立判断。

七、免责条款

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者不应将分析师意见作为决策依据。
• 上海证券有限责任公司保留对报告内容的修改权和最终解释权。