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计算机行业周报总结（2017年07月10日）

行业评级

• 计算机软硬件：增持（维持）

相关研究

• 中国长城：半年度业绩超预期，全年高增长可期
• 太极股份：与海康威视合作，资源整合共创发展
• 易华录：签订3.6亿元订单，河北业务全面启动

行情回顾

• 沪深300指数：下跌0.30%
• 中小板指数：上涨0.36%
• 创业板指数：上涨0.96%
• 计算机（中信）板块：上涨0.53%
• 板块TTM估值：49倍
• Wind全A交易量：同比上升38%
• 计算机板块交易量：同比上升31.93%

投资策略

• 市场风险偏好：明显提升，主要因监管政策回暖、市场流动性充裕、政府财政支出加大
• IPO批文：证监会7月7日核发9家企业IPO批文，筹资总额不超过65亿元
• 中报预期：计算机行业中报整体超预期概率不大，部分企业可能低于预期
• 建议：关注优质白马标的及中报超预期个股，特别注意无人零售等主题性机会

热点评论：阿里无人便利店“淘咖啡”2.0面世

• 特点：200平米，集购物与餐饮于一体，采用计算机视觉、传感器感应和生物识别技术
• 应用：室内目标监测与跟踪视频分析系统可辅助商家优化运营策略
• 技术方案：混合使用自主感知、目标跟踪、意图识别及交易系统，属于物联网技术

主题推荐

无人零售

• 趋势：受效率与用户体验驱动，近两年快速发展
• 解决方案：条码识别、RFID、机器视觉识别+传感器+深度学习
• 关注标的：远望谷、思创医惠、东方网力、汉王科技、远方光电、神思电子、新开普、汇纳科技

自主可控

• 背景：国产CPU（如飞腾、龙芯）逐步成熟，推动安全可靠软硬件技术发展
• 市场空间：全国产替换有望近期落地，市场空间可达千亿，扩展至关键行业可达万亿
• 关注标的：中国长城、中国软件、太极股份

网络安全

• 现状：信息安全事件频发，我国IT总投入占比不足2%
• 趋势：随着《网络安全法》实施及安全基础设施投入加大，行业有望迎来拐点
• 预测：未来3-5年复合增速达25%-30%
• 关注标的：启明星辰、绿盟科技、南洋股份、美亚柏科、北信源、任子行、蓝盾股份

人工智能

• 发展：百度AI开发者大会举行，构建DuerOS和阿波罗开放平台
• 应用：智能驾驶、医疗、教育等多领域应用
• 关注标的：科大讯飞、四维图新、思创医惠、大智胜、汉王科技

新疆安防板块

• 熙菱信息：中报预增124%-154%，中标4.06亿“科技围城”项目
• 建议：关注新疆区域性安防龙头【熙菱信息】及通信与安防领先企业【立昂技术】

个股推荐

中国长城

• 业绩：半年报净利润2.5亿-3.3亿，同比增长53%-102%
• 市场：有望在党政国产替换中达到一半以上市场占有率
• 技术：基于飞腾平台的终端与服务器产品已完成统型、优化与测试
• 资产注入：获得天津飞腾13.54%股权，成为“整机+CPU”第一平台
• 盈利预测：2017-2019年净利润分别为8.5亿、12亿

中国软件

• 董事长换届：开启国企改革第一步，后续可能实施股权激励
• 市场：预计拿到40%集成市场规模，业绩有望爆发
• 盈利预测：2017-2019年净利润分别为2.25亿、3.75亿、5.38亿

科大讯飞

• A股纳入MSCI：入围首批指数标的，未来有望获得更多关注
• 技术成果：在智能认知领域取得领先，AI生态系统逐步完善
• 应用：智学网、智慧课堂、智慧医疗等
• 盈利预测：2017-2019年净利润分别为6.23亿、8.10亿、10.53亿

神州易桥

• 员工持股计划：已购买1341万股权，买入金额1.37亿
• 产业并购基金：设立50亿基金，已收购近百家企业服务公司
• 盈利预测：2017-2019年净利润分别为1.53亿、2.93亿、4.53亿

景嘉微

• 市场定位：唯一GPU标的，研发技术壁垒高
• 应用：从军用图形显控扩展至民用GPU
• 盈利预测：2017-2019年净利润分别为1.37亿、1.91亿、2.87亿

行情数据

• 周涨幅前十：远望谷（+36.59%）、汇纳科技（+35.54%）、路畅科技（+32.22%）、平治信息（+20.66%）、神思电子（+17.22%）、思创医惠（+15.84%）、新开普（+15.83%）、熙菱信息（+15.55%）、中富通（+14.95%）、信雅达（+12.45%）
• 周跌幅前十：旋极信息（-12.99%）、荣之联（-9.98%）、东方网力（-9.35%）、海兰信（-8.86%）、顺网科技（-5.61%）、安洁科技（-5.25%）、航天信息（-5.04%）、纳思达（-4.80%）、*ST云网（-4.49%）、恒生电子（-4.09%）

大宗交易与高管增减持

• 大宗交易：中国长城、新开普、用友网络、金桥信息、华东电脑、华鹏飞、神州信息等公司发生大宗交易
• 高管增减持：部分公司高管增持或减持，如捷顺科技陈国林增持0.57万股，神州易桥平安大华基金增持1199.93万股

解禁明细

• 7月解禁：久远银海、恒华科技、科大国创、立思辰、超图软件、东华软件、博思软件、辰安科技、超讯通信、三联虹普等公司有股份解禁

中报披露时间

• 预计披露时间：多数公司中报预计在7月至8月期间披露，如汇金股份（7月21日）、启明信息（8月23日）、中电广通（8月28日）等

行业动态

人工智能

• 百度Apollo计划：开放自动驾驶框架，已有50多家合作伙伴加入
• 腾讯智能音箱：研发中，暂定名为“耳朵”，可能在8-9月发布
• IDC白皮书：提出“机器人3.0”概念，推动AI与机器人结合

云计算与大数据

• 阿里云AliGenie平台：推出开发者平台，支持音乐音频、家居控制、购物充值等功能

互联网与物联网

• 国家能源局：公布首批“互联网+”智慧能源示范项目，共55个
• 工信部调研：赴上海调研虚拟现实产业发展情况

VR与AR

• 腾讯云VR解决方案：支持沉浸式和360度全景VR
• 工信部推动：加强VR产业顶层设计、技术研发、产品供给、行业融合等

公司动态

• 熙菱信息：中报预增123%-153%，中标4.06亿安防监控项目
• 神州易桥：停产明胶业务，专注企业服务
• 聚龙股份：上半年净利润增长10%-30%
• 神州信息：公开发行公司债券申请获核准
• 顺网科技：副总经理曹轶辞职
• 恒华科技：增资子公司推进售电业务
• 华宇软件：发行股份及支付现金购买资产事项有条件过会
• 卫宁健康：联合增资云健康科技公司
• 易华录：签订3.59亿河北省公安机关路面防控合同
• 四维图新：董秘雷文辉辞职
• 高新兴：上半年净利润增长28.68%-43.82%
• 实达集团：现金收购旭航网络，完善“移动互联+物联”产业格局
• 海兰信：拟收购常熟电子，强化海军业务
• 神州信息：筹划购买资产事项，5日起停牌
• 辰安科技：子公司投资设立孙公司，开拓国际市场
• 华鹏飞：控股股东减持1050万股
• 旋极信息：上半年净利润增长40%-70%
• 航天信息：税控产品及服务费降价，影响收入约4亿元
• 荣之联：预计上半年亏损1600万-2900万
• 银之杰：非公开发行股票询价完成
• 中电广通：重大资产出售及购买资产事项获审核通过
• 汉邦高科：筹划发行股份及支付现金购买资产，6日起停牌

海外聚焦

微软裁员3000人

• 重点：调整销售团队，重点发展Azure云服务
• 影响：全球裁员比例约10%，超过75%岗位在美国以外
• 背景：Azure销售增长93%，与亚马逊竞争激烈

Gartner预测

• 云安全市场：2017年增长21%，达59亿美元
• 中国市场：大型企业公有云使用仍处于初期阶段

德国G20网络防御

• 措施：设立全天候特别指挥中心，防范网络攻击

VR设备预测

• 全球市场：预计2017年底有2400万家庭配备VR设备
• 趋势：市场持续扩张，新技术如眼球追踪可能带来变化

DeepMind与英特尔动态

• DeepMind：建立首个国际AI实验室，由Rich Sutton领导
• 英特尔：正在研发相关技术，推动机器人创新生态

风险提示

• 宏观经济低迷：可能导致需求减缓，影响行业增长

七月金股组合

• 推荐股票：中国长城、中国软件、科大讯飞、神州易桥、景嘉微