2023-01-12-上交所-九州一轨首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_508页_9mb

北京九州一轨环境科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

北京九州一轨环境科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于环境噪声与振动污染防治领域，主要产品包括钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫等。公司强调其技术先进性，拥有多项自主知识产权，并在城市轨道交通减振降噪领域处于领先地位。

主要观点

• 科创板上市及市场风险：公司拟在科创板上市，该市场具有较高的投资风险，公司产品和服务具有较高的技术门槛，存在市场竞争加剧、业绩不稳定、退市风险等。

• 公司业务特点：公司以城市轨道交通减振降噪治理为核心业务，产品广泛应用于多个城市轨道交通项目，市场集中度较高，主要客户为大型国有工程企业下属工程局或业主方。

• 技术优势：公司自主研发多项减振降噪技术，包括“阻尼弹簧浮置道床隔振系统”“预制板浮置减振道床”等，多次获得国家及北京市科技奖项，并参与多项行业标准的制定工作。

• 研发投入与知识产权：公司高度重视研发，研发投入占营业收入比例较高，截至2022年8月31日，公司拥有专利107项，其中发明专利18项，实用新型89项。

• 财务状况：公司2022年1-9月营业收入为22,540.87万元，净利润为2,137.26万元，扣除非经常性损益后净利润为1,948.07万元。2022年7-9月营业收入和净利润均有显著增长。公司资产负债率较低，经营状况总体稳健。

• 风险提示：

  • 市场竞争加剧：随着政策支持和行业参与者增多，公司面临较大的市场竞争压力。
  • 市场依赖风险：公司主营业务高度依赖轨道交通行业，若未来投资规模缩减，将对公司业绩产生重大影响。
  • 客户集中风险：公司主要客户集中于京投公司和广州地铁，若其减少订单，将对公司造成不利影响。
  • 疫情对业绩的影响：2022年第二季度因疫情导致施工进度后延，影响公司营业收入及利润。
  • 毛利率下滑风险：由于市场竞争加剧及原材料价格波动，公司主营业务毛利率有下降趋势。
  • 新业务开拓风险：TOD上盖减振降噪及智慧运维等新业务尚未形成统一的行业标准，对公司技术及管理能力提出更高要求。

• 募集资金用途：公司拟将募集资金用于噪声与振动综合治理产研基地建设、城轨基础设施智慧运维技术与装备研发及产业化、营销及服务网络建设、补充运营资金等项目，以增强市场竞争力和技术能力。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：3,757.3016万股
• 发行后总股本：15,029.2062万股
• 每股发行价格：17.47元
• 发行市盈率：40.65倍
• 发行市净率：2.08倍
• 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售、网上定价发行相结合
• 募集资金总额：65,640.06万元
• 募集资金净额：58,121.87万元

财务数据

• 2022年1-9月：
  • 营业收入：22,540.87万元（-6.11%）
  • 净利润：2,137.26万元（-33.69%）
  • 扣除非经常性损益后净利润：1,948.07万元（-34.60%）
• 2022年7-9月：
  • 营业收入：17,939.79万元（+37.75%）
  • 净利润：3,957.40万元（+89.41%）
  • 扣除非经常性损益后净利润：3,888.72万元（+89.56%）

财务指标

• 2022年6月30日：
  • 资产总额：89,156.46万元
  • 归属于母公司的所有者权益：68,162.09万元
  • 营业收入：4,601.09万元
  • 净利润：-1,848.96万元
• 2021年12月31日：
  • 资产总额：97,125.18万元
  • 归属于母公司的所有者权益：69,982.22万元
  • 营业收入：39,234.35万元
  • 净利润：6,778.22万元

技术与市场

• 核心技术：公司核心技术涵盖振动控制、噪声控制、轨道智慧运维等领域，具有较高的行业认可度。
• 市场应用：公司产品已应用于北京、上海、广州等30多个城市的100多个轨道交通项目。
• 奖项与认可：公司多次获得北京市科学技术奖一等奖、中国环境保护产业协会环境技术进步一等奖等，部分技术被认定为“国家重点新产品”和“国家火炬计划产业化示范项目”。

风险提示

• 市场竞争风险：行业竞争加剧，可能导致产品价格下降及毛利率下滑。
• 行业依赖风险：公司主营业务高度依赖轨道交通行业，若投资规模缩减，将对公司业绩产生重大影响。
• 客户集中风险：主要客户为京投公司和广州地铁，若其减少订单，可能影响公司业绩。
• 疫情风险：疫情可能影响施工进度及回款，对业绩产生不利影响。
• 毛利率下滑风险：受市场竞争和原材料价格影响，毛利率呈下降趋势。
• 新业务开拓风险：TOD上盖减振降噪及智慧运维等新业务尚未形成统一标准，技术及管理要求较高。

募集资金用途

• 噪声与振动综合治理产研基地建设
• 城轨基础设施智慧运维技术与装备研发及产业化
• 营销及服务网络建设
• 补充运营资金

公司治理

• 独立性：公司具有独立的法人地位，具备直接面向市场独立持续经营的能力。
• 内部控制：公司建立了完善的内部控制制度，以确保财务、业务和管理的合规性。
• 股东承诺：公司主要股东及董事、监事、高管承诺招股说明书的真实性、准确性、完整性。

其他重要信息

• 主要客户：公司主要客户为城市轨道交通的施工方和业主方，前五大客户收入占比高。
• 主要供应商：公司采购依赖于部分关键原材料供应商，存在一定的供应链风险。
• 研发团队：公司拥有高素质研发团队，其中37人具有本科及以上学历，54.05%为硕士及以上学历。
• 研发体系：公司建立了独立的研发管理制度、研发内部控制流程及激励机制，支持持续技术创新。

结论

北京九州一轨环境科技股份有限公司是一家专注于环境噪声与振动污染防治的高新技术企业，具有较强的技术实力和市场竞争力。公司拟在科创板上市，面临一定的市场风险，但其在轨道交通减振降噪领域具备领先优势，并已获得多项国家及地方奖项和技术认证。公司主要依赖轨道交通行业，客户集中度较高，同时面临市场竞争加剧、疫情对施工的影响、毛利率下滑等挑战。公司计划通过募集资金用于技术研发和市场拓展，以增强其在行业中的竞争优势。