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宏观一周总结：多出行、少消费的清明假期

核心内容概述

2021年清明假期期间，国内旅游出行人次达1.02亿人，旅游收入为271.7亿元，分别恢复至疫情前同期的94.5%和56.7%。尽管居民出行意愿有所恢复，但人均旅游支出仍处于较低水平，显示出消费复苏的不均衡。电影市场在假期期间表现亮眼，票房录得8.21亿元，创历年清明假期最高值，但假期外市场持续低迷，反映出对假期的依赖性增强。

主要观点

出行与旅游

• 清明假期出游人数恢复至疫情前94.5%，但旅游收入恢复较慢，仅为56.7%。
• 出行意愿回升，但人均支出尚未恢复，说明疫情对消费信心仍有一定影响。
• 电影票房在假期期间达到8.21亿元，创历史新高，但非假期期间表现疲软。

内需放缓

• 房地产市场：3月30城商品房成交较2019年同期由24.0%降至18.5%，但仍处于高位。
• 土地市场：100城土地供应较2019年同期由-11.4%降至-33.5%，显示地市低迷。
• 汽车销售：3月前3周日均销量较2019年同期由4.8%降至2.1%，销售放缓。

外需空间仍存

• 出口订单PMI升至51.2%，显示外需有所回暖。
• 美国制造业PMI录得1983年以来最高值64.7%，反映其制造业强劲。
• 苏伊士运河短暂停摆，推动出口集装箱运价指数小幅上升至1871.8。
• CRB现货指数升至18.9%，体现需求复苏预期，利好国内进口。

生产继续回升

• 半钢胎和全钢胎开工率分别升至74.2%和78.2%，显示生产活动积极。
• 江浙地区织机开工率升至85.1%，显示纺织业活跃。
• 4月检修开启，PTA开工率下降1.2%至80.9%。
• 河北限产继续，高炉开工率降至59.9%。

工业品与消费品价格

• 工业品价格整体上行：动力煤价格环比大涨6.8%，螺纹钢价格环比上涨3.1%。
• 消费品价格维持弱势：猪肉、蔬菜价格分别下降3.7%和1.7%。
• 油价高位调整下，汽油价格下降1.2%。

关键信息

数据来源

• WIND
• 兴业研究

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