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PVC市场在2025年2月19日冠通研究分析中呈现震荡运行的态势。供应端，PVC开工率环比减少0.29个百分点至8,185%，仍处于近年同期偏高水平，主要因宁波镇洋和广西华谊等装置停车检修。新增产能如浙江镇洋和陕西金泰即将投产，可能影响长期供应。

需求端，房地产数据虽有小幅改善，但投资和竣工数据进一步回落，竣工面积同比降幅较大。1-12月房地产开发投资下降10.6%，商品房销售面积下降12.9%。政策尚未传导至PVC需求端，30大中城市商品房成交面积虽反弹，但仍偏低。

库存方面，春节期间社会库存继续环比增加40.5%，截至2月13日达8.562万吨，略高于往年同期，库存压力大。

价格方面，电石价格昨日小幅上调后稳定，PVC期货2505合约增仓震荡运行，跌幅0.11%，收盘价5,271元/吨，基差-251元/吨，走弱12元/吨，处于偏低水平。出口方面，印度反倾销政策延期可能抑制需求。

整体来看，PVC预计继续震荡运行，需关注需求恢复和宏观政策变化。

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