通信行业：5G发展紧锣密鼓，标准政策集采落地-20171204-国金证券-11页

创新技术与企业服务研究中心通信行业研究报告总结

核心内容

本报告分析了通信行业在5G技术发展、政策支持及产业链升级方面的进展，重点指出我国在5G标准制定、IPv6部署及光通信设备研发中扮演了重要角色。报告指出5G商用进程加快，光模块及光芯片国产化取得突破，行业投资价值凸显。

主要观点

• 5G标准进展迅速：3GPP首个5G标准Rel15 NSA部分在2017年12月冻结，较原计划提前，标志着5G商用进入倒计时。
• 我国在5G标准制定中发挥关键作用：中国通信企业贡献了40%的5G提案，RAN1工作组中华人专家占比达60%，显示出我国在5G技术标准上的主导地位。
• 政策推动IPv6部署：国家出台《推进互联网协议第六版(IPv6)规模部署行动计划》，目标是到2025年实现网络、应用、终端全面支持IPv6，预计全球IPv6支持率将从2015年的23.3%提升至2020年的48.2%。
• 5G光通信设备需求上升：国家发改委推动新一代信息基础设施建设，明确5G网络覆盖要求，带动光纤光缆和光器件投资。
• 量子通信发展：在重点区域建设量子保密通信骨干网，推动量子通信与经典光通信共纤传输，提升网络安全。
• 运营商集采规模扩大：中国联通启动大规模100G波分设备集采，采购预算达15.72亿元，推动传输设备市场增长。
• 光芯片国产化突破：飞昂通讯成功量产100G多模光互连收发芯片，标志着我国光模块产业技术实力提升。

关键信息

一、5G发展与标准

• 3GPP首个5G标准Rel15 NSA部分冻结，我国在标准制定中发挥重要作用。
• 5G测试分三阶段进行，第三阶段重点面向商用，推动产业链成熟。
• 5G商用三大基础：标准、频谱、牌照，我国已具备前两项条件，牌照发放将成最后一步。

二、IPv6政策与部署

• IPv6部署计划提出到2025年实现全面支持，预计全球IPv6流量将增长至2015年的16倍。
• 我国IPv6普及率较低，仅0.64%，但政策推动下，运营商和内容服务商将逐步升级。
• IPv6将提升网络容量和安全性，为未来通信发展奠定基础。

三、5G基础设施建设

• 国家发改委推动“百兆乡村”示范网络建设，提升农村光纤宽带渗透率和接入能力。
• 5G网络需覆盖复杂城区及室内环境，形成连续覆盖，支持端到端典型应用场景。
• 量子保密通信骨干网建设，提升网络安全和国家战略保障能力。

四、运营商集采动态

• 中国联通启动100G波分设备集采，总预算15.72亿元，是近年来最大规模。
• 本次集采与此前IMS网络及10G紧凑型波分设备招标合计预算达25.9亿元。
• 运营商加快传输网络升级，10G端口逐步向40G、100G升级。

五、光模块与芯片进展

• 飞昂通讯100G多模光互连收发芯片成功量产，技术指标达国际一流水平。
• 光模块国产化进程加快，有助于降低行业成本，提升竞争力。
• 光迅科技牵头的“国家信息光电子创新中心”获批建设，推动国产光芯片研发。

投资建议

• 关注通信设备厂商：建议重点关注中兴通讯、烽火通信等主设备商。
• 行业评级：通信行业维持“买入”评级，预计未来3-6个月内行业涨幅将超过大盘15%以上。

风险提示

• IPv6发展不及预期，内容服务商升级动力不足。
• 5G测试及应用进展不及预期，运营商建设动力和资本开支强度不足。

图表与数据参考

• 图表1：非独立组网分为三阶段
• 图表2：我国5G测试阶段
• 图表3：美国IPv6域名情况
• 图表4：全球IPv6移动设备预测
• 图表5：全球IPv6移动流量预测
• 图表6：“百兆乡村”示范网络相关要求
• 图表7：5G相关要求
• 图表8：量子通信相关要求
• 图表9：工信部5G工作计划
• 图表10：5G端到端系统支持超高清视频点播业务演示
• 图表11：中国联通波分集采结果
• 图表12：飞昂100G芯片灵敏度曲线图

结论

通信行业在5G标准制定、IPv6部署、光通信设备升级及量子通信发展等方面均取得显著进展，政策支持和市场需求推动行业向高端化、智能化方向发展，具备良好的投资前景。