20150802-兴业证券-传媒与互联网行业周报_娱乐产业景气度持续高企_中长线布局优质成长标的_29页_1mb

娱乐产业景气度持续高企，中长线布局优质成长标的

核心内容

2015年7月，中国娱乐产业表现强劲，传媒行业整体下跌8.14%，但仍强于沪深300和创业板。电影市场单月票房达54.9亿元，创历史新高，其中《捉妖记》累计票房突破17亿元，排名内地历史总票房第三；《西游记之大圣归来》累计票房达7.6亿元，成为内地最卖座的动画片。游戏行业上半年收入增长21.9%，移动游戏增长尤为显著，达到67.2%。

主要观点

• 行业表现：传媒行业整体表现优于沪深300和创业板，尽管本周下跌8.14%，但市场震荡期间，传媒板块通常表现优于大盘。
• 投资建议：建议投资者中长线关注泛娱乐、数字营销、在线教育、汽车互联网和国有媒体改革转型等方向。重点推荐天龙集团、明家科技、天神娱乐、华策影视等具备成长力的传媒龙头，以及视觉中国、东方网络、拓维信息、全通教育等具备成长壁垒的互联网个股，还有中南传媒、凤凰传媒、歌华有线、广电网络等估值具备吸引力的国有媒体龙头。
• 市场趋势：随着影院渠道下沉和居民消费向文化娱乐转型升级，中国电影市场有望超越北美市场；国产电影凭借文化特性成为市场主角，IP内容成为推动行业发展的关键因素。

关键信息

一周行业表现

• 传媒行业：本周下跌8.14%，排名第9。
• 涨幅前五公司：大地传媒（18.25%）、引力传媒（9.11%）、乐视网（-1.36%）、掌趣科技（-1.68%）、华策影视（-2.29%）。
• 跌幅前五公司：暴风科技（-31.04%）、腾信股份（-30.01%）、全通教育（-28.88%）、三六五网（-28.63%）、利欧股份（-27.46%）。

中概股表现

• 涨幅前五：学大教育（55.94%）、500彩票网（27.67%）、搜狐（7.72%）、第九城市（7.27%）、永新视博（6.85%）。
• 跌幅前五：百度（-16.29%）、博雅互动（-15.21%）、58同城（-8.98%）、易车（-8.34%）、凤凰新媒体（-8.12%）。

电影市场动态

• 7月票房：达54.9亿元，创中国电影月度票房纪录。
• 主要影片：
  • 《捉妖记》：累计票房17.29亿元，周票房占比45.31%，排名第三。
  • 《煎饼侠》：本周票房5.99亿元。
  • 《西游记之大圣归来》：累计票房7.6亿元，打破《功夫熊猫2》纪录。
• 下周影片：《破风》、《新步步惊心》、《黑猫警长之翡翠之星》即将上映。

电视剧市场动态

• 卫视剧收视率：江苏卫视《加油吧实习生》、山东卫视《妈妈向前冲》、湖南卫视《冰与火的青春》等表现突出。
• 主要表现：
  • 《加油吧实习生》：周收视率1.334%，市场份额3.92%。
  • 《妈妈向前冲》：周收视率1.275%，市场份额3.94%。
  • 《冰与火的青春》：周收视率1.346%，市场份额3.91%。

综艺节目市场动态

• 周五档综艺：浙江卫视《中国好声音》、《真声音》和湖南卫视《爸爸去哪儿第三季》分别位列前三。
• 周六至周四综艺：湖南卫视《偶像来了先导篇》、上海东方卫视《极限挑战》、江苏卫视《一站到底》等表现亮眼。

上市公司动态

• 思美传媒：拟通过发行股份及支付现金收购爱德康赛100%股权，交易价32,500万元。
• 天龙集团：发行股份购买资产并募集配套资金事项获得证监会审核通过，股票复牌。
• 盛通股份：员工持股计划实施进展，累计购买股票219.6万股。
• 凤凰传媒：高管增持公司股份，管理骨干累计增持894.24万股。
• 中文传媒：发布2015年半年度报告，营收增长22.99%，净利润下降10.03%。
• 万达院线：2015年半年度业绩快报，营收增长40.82%，净利润增长50.51%。
• 长城影视：2015年半年度业绩快报，营收增长67.30%，净利润增长26.63%。
• 其他公司：如吉视传媒、蓝色光标、鹏博士、视觉中国、掌趣科技、全通教育等均有重要公告或动态。

总结

整体来看，2015年7月，中国娱乐产业表现出强劲的增长势头，电影和游戏市场均取得显著成绩。传媒行业虽然整体下跌，但表现优于大盘，具备成长潜力的公司受到市场关注。建议投资者关注具备成长性、估值优势及外延转型潜力的标的，以把握下半年的投资机会。