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市场研报总结 - 铁合金期货周报（2021年8月27日）

一、核心内容

硅铁市场

• 周度数据：

  • 期货主力合约收盘价：10038元/吨（较上周+738元/吨）
  • 期货主力合约持仓量：303231手（较上周+82284手）
  • 期货主力合约前20名净持仓：+49574手（较上周+11766手）
  • 现货市场价（宁夏中卫FeSi75-B）：9500元/吨（较上周+750元/吨）
  • 基差：-538元/吨（较上周+12元/吨）

• 市场分析：

  • 现货报价持续上调，市场流通量偏紧。
  • 成本端兰炭价格高位，且多数厂家无现货，以排单生产为主。
  • 钢招方面，湖南、江西某钢厂硅铁招标价均突破1万元，预计9月招标价格将继续上涨。
  • 宁夏能耗政策持续发酵，市场对限产政策信心充足，价格有望进一步上涨，但需关注政策落实力度。
  • 技术面显示，SF2201合约大幅上涨，MACD指标红色动能柱扩大，关注下方支撑。
  • 操作建议：在9920元/吨附近短多，止损参考9820元/吨。

锰硅市场

• 周度数据：

  • 期货主力合约收盘价：7918元/吨（较上周-36元/吨）
  • 期货主力合约持仓量：156507手（较上周-16230手）
  • 期货主力合约前20名净持仓：-1379手（较上周-7033手）
  • 现货出厂均价（内蒙古FeMn68Si18）：7700元/吨（较上周+50元/吨）
  • 基差：-218元/吨（较上周+86元/吨）

• 市场分析：

  • 现货市场维稳运行，原料价格坚挺，市场仍较为紧张。
  • 部分厂家用电缓和，产量及开工率环比上升。
  • 宁夏石嘴山停限产力度不及预期，引发期价短期回落，但基本面支撑期价反弹。
  • 钢招整体趋势稳定，厂家信心尚可。
  • 技术面显示，SM2201合约高开低走，MACD指标绿柱小幅扩大，关注下方7700元/吨支撑。
  • 操作建议：在7880元/吨附近短多，止损参考7780元/吨。

二、市场数据与趋势

硅铁现货价格

• 内蒙古鄂尔多斯FeSi75-B：9500元/吨（+600元/吨）
• 宁夏中卫FeSi75-B：9500元/吨（+750元/吨）
• 青海西宁FeSi75-B：9400元/吨（+750元/吨）

锰硅现货价格

• 内蒙古FeMn68Si18：7700元/吨（+50元/吨）
• 云南FeMn68Si18：7600元/吨（+50元/吨）
• 贵州FeMn68Si18：7650元/吨（+50元/吨）

期货持仓与价差

• 硅铁：

  • 期货主力合约持仓量：303231手（+82284手）
  • SF2109与SF2201价差：-252元/吨（较上周-58元/吨）
  • 仓单数量：7137张（+120张）

• 锰硅：

  • 期货主力合约持仓量：156507手（-16230手）
  • SM2109与SM2201价差：118元/吨（较上周+32元/吨）
  • 仓单数量：19083张（+515张）

库存与产能

• 硅铁：

  • 全国库存量：3.89万吨（较上周-0.07万吨）
  • 全国开工率：50.52%（较上周-0.02%）

• 锰硅：

  • 全国库存量：10.642万吨（较上周+3.08万吨）
  • 全国开工率：56.13%（较上周+2.86%）

三、市场展望

• 硅铁：

  • 短期价格受限产政策刺激，有望继续上涨。
  • 需关注政策执行力度，若利好出尽，可能出现短期回调。

• 锰硅：

  • 价格处于高位，运行趋势偏强，若出现调整，下跌空间有限。
  • 后期钢厂招标将明确市场需求，进一步支撑价格。

四、关键信息

• 利多因素：

  • 硅铁：现货报价上调、成本端兰炭价格高位、限产政策预期。
  • 锰硅：原料价格坚挺、部分厂家用电缓和、钢招维稳向好。

• 利空因素：

  • 硅铁：宁夏石嘴山停限产力度不及预期。
  • 锰硅：部分厂家用电缓和，产量上升，但现货仍紧张。

• 技术面建议：

  • 硅铁：9920元/吨附近短多，止损9820元/吨。
  • 锰硅：7880元/吨附近短多，止损7780元/吨。

五、免责声明

• 本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。
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