20180107-财通证券-有色金属行业周报_有色金属板块强劲反弹_但涨幅远未到位_16页_1mb

有色金属行业周报总结（18/01/01-18/01/07）

核心内容概述

本周有色金属行业整体延续上涨趋势，周涨幅达2.33%，与上证综指和深证成指涨幅基本持平。板块内部表现分化，锂、钴、铅锌等子板块涨幅显著，而稀土板块小幅下跌。我们认为有色金属板块仍有较大的补涨空间，建议投资者关注优质个股的年报行情。

主要观点

• 有色金属板块近期表现验证了我们对板块补涨空间的判断。
• 2017年年初至年末，行业指数上涨14.4%，而铜、铝、铅、锌等金属价格涨幅均超过20%甚至30%。
• 金属价格上涨将显著提升开采类企业的利润，因此个股涨幅通常数倍于金属价格涨幅。
• 当前有色金属板块涨幅远未到位，未来仍有上涨潜力。

关键信息

一周金属价格回顾

小金属表现：

• 锂、钴价格稳定。
• 镁锭价格继续回调-1.89%。
• 海绵锆价格上涨4.35%，主要受原料端价格上涨带动。
• 铬小幅上涨2.27%。
• 稀土板块整体表现平稳，氧化镝小幅上涨0.87%。

一周板块行情回顾

• 申万有色金属板块周涨幅为2.33%。
• 板块内子板块表现分化：
  • 锂板块涨幅3.53%，天齐锂业上涨7.44%。
  • 钴板块涨幅显著，华友钴业和寒锐钴业均超13%。
  • 铅锌板块涨幅2.37%，受价格上涨推动。
  • 黄金和铝板块小幅上涨，分别为1.26%和1.21%。
  • 稀土板块下跌0.07%。

个股表现与点评

• 涨幅前五：方大炭素（16.00%）、寒锐钴业（13.63%）、华友钴业（13.36%）、索通发展（12.00%）、天齐锂业（7.44%）。
• 涨幅后五：ST众和（-7.81%）、深圳新星（-7.43%）、科创新源（-5.70%）、众源新材（-4.91%）、和胜股份（-4.74%）。

重要公告与行业动态

• 华钰矿业收购塔铝金业50%股权，投资金额59,040万元。
• 索通发展募集资金使用完毕，账户注销。
• 紫金矿业出售普瑞提姆公司股票，预计实现投资收益2.15亿元。
• 东方锆业出售部分股份，以提高资金使用效率。
• 栋梁新材筹划重大资产重组，停牌至2018年1月17日。
• 中钨高新收到政府补助资金3664万元，用于职工安置。
• 华锋股份全资子公司拟设立控股公司，推进机电装备项目建设。
• 株冶集团投资设立控股子公司，建设30万吨锌冶炼项目。
• 新华龙子公司参与自然资源投资基金对外投资。
• 云南文山铝业LNG气化站项目顺利投产。
• 山西中润43.2万吨合金铝项目推进。
• 秘鲁11月矿业投资额增长54.8%。
• 澳大利亚卡斯卡维尔公布铜金矿资源量。
• 国内首条铜铟镓硒薄膜太阳能电池生产线在蚌埠建成投产。
• 几内亚博凯内港全年出货量超年度计划8.5%。
• 印度安拉克铝业150万吨氧化铝项目计划2018年下半年投产。
• 中企拟购老挝Sepon铜矿，价格或超5亿美元。
• 镍矿商MARCVENTURES拟与两家公司合并进军镍加工领域。
• **全球首部《锂离子电池企业安全生产规范》**发布。
• 环保部发布镍冶炼国家环境保护标准。

行业动向

• 包头稀土高新区发放扶持资金1.24亿元，推动稀土产业转型升级。
• 四川完成三轮强化督查，发现5436个环境问题，环保整治持续推进。
• 环保税法与实施条例自2018年1月1日起施行，旨在促进企业排污治理。
• 昆明有色院设计的LNG气化站项目顺利投产，提升铝业配套能力。
• 山西中润项目推进，采用先进技术提升产能。

投资评级

风险提示

• 需求不足：可能导致金属价格下跌。
• 新产能投放超预期：可能对金属价格形成压力。
• 股市系统性风险：可能影响板块整体表现。

行业评级

• 增持：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

投资建议

关注优质个股的年报行情，把握有色金属板块的补涨机会，同时注意环保政策对行业的影响及新产能投放带来的潜在风险。