2017-汽车产业崛起拉动中国工业升级，新能源车与智能车实现弯道超车_23页-1mb

中国汽车产业总结

核心内容

中国是全球最大的汽车产销国，汽车保有量占全球16.7%，年增量占全球三成。随着新能源车和智能车的发展，中国正从汽车制造大国向汽车强国迈进。2017年11月，上汽集团展示了氢燃料电池轿车荣威950和燃料电池轻型客车大通FCV80，标志着技术升级加速。国家政策推动新能源车发展，预计2030年新能源车年销量将占总销量的80.5%，保有量占比有望达34.9%。同时，智能网联汽车发展亦被提上国家战略，预计2020年智能网联汽车装配率将超50%。

主要观点

1. 新能源车发展迅猛：中国是全球最大的新能源车市场，2016年销量占全球65.5%。预计2025年新能源车销量CAGR达41.6%，2030年销量接近3000万辆。
2. 智能网联汽车成为趋势：工信部积极推动智能网联汽车发展，BAT等互联网巨头与传统车企合作布局，加速行业智能化进程。
3. 自主品牌崛起：中国自主品牌市场占有率已提升至43.2%，并在SUV领域表现突出，2016年SUV销量持续增长。
4. 产业政策推动升级：国家通过“十三五”规划、《中国制造2025》等政策推动汽车产业转型升级，重点发展新能源和智能汽车。
5. 产业集中度提升：中国整车和零部件行业集中度持续上升，CR5维持在70%左右，龙头企业发展势头强劲。
6. 汽车产业链带动效应显著：汽车产业具有长产业链特征，带动机械工业、电子制造、物流服务等多个领域发展。

关键信息

市场规模与结构

• 中国汽车年销量连续8年世界第一，保有量达2.05亿辆，占全球16.7%。
• 2025年新能源车销量预计达1000万辆，2030年预计达3000万辆。
• 2020年新能源车保有量预计占总量的34.9%。
• 2020年智能网联汽车装配率预计超50%，2025年达80%。

政策支持

• 2030年可能启动燃油车禁售政策。
• 双积分政策自2019年起实施，推动新能源车发展。
• 中国计划在自贸区允许外资独资设厂，推动新能源车领域对外开放。

技术发展

• 汽车电压逐步进入48V时代，提升燃油效率和节能降耗。
• 48V微混系统将逐步成为标配，预计2019年起推广。
• 汽车零部件逐步实现国产替代，福耀玻璃、均胜电子等企业通过海外并购提升竞争力。

产业变化

1. 新能源车与智能车成为弯道超车关键：国家政策支持、技术升级、市场推动，新能源车与智能车成为产业核心方向。
2. 汽车产业集群形成：长三角、珠三角、环渤海等区域形成汽车产业集群，带动区域经济。
3. 自主品牌崛起：自主品牌市场占有率持续提升，SUV销量增长带动整体市场。
4. 零部件国产化趋势明显：部分高技术零部件如安全气囊、变速器等实现国产替代。
5. 强者恒强格局显现：一线车企加大研发投入，提升产品竞争力，行业集中度提升。

企业动态

• 上汽集团、比亚迪、吉利等整车企业布局新能源车和智能车。
• BAT与车企合作，推动智能汽车发展。
• 外资车企与本土企业合作，如大众与江淮、戴姆勒与北汽等。

估值与市场表现

• A股整车龙头估值较低，存在增长空间。
• 2017年11月，部分个股表现亮眼，如天齐锂业、格林美等。
• 中国车企在海外布局加速，推动国际化进程。

产业趋势展望

• 未来5-10年，新能源车与智能车将推动中国汽车产业实现升级。
• 产业集中度将进一步提升，龙头车企将占据更大市场份额。
• 随着技术发展和政策支持，中国有望在全球汽车产业链中占据重要地位。

图表数据概览

• 图1：汽车产业链关注个股表现。
• 图2：汽车产业规模逐步扩大。
• 图3：政策推动智能汽车产业发展。
• 图4：中国汽车销量增速放缓，但绝对值仍为世界第一。
• 图5：中国汽车产销量占全球比例稳步上升。
• 图6：中国汽车产销量占全球比例高。
• 图7：中国千人汽车保有量仅为美国两成。
• 图8：部分省份汽车保有量低于100辆/千人。
• 图9：豪华车销量增长显示中国消费实力。
• 图10：豪华车在华销售同比增长14.2%。
• 图11：国五排放标准实施时间表。
• 图12：满足各項排放標準的汽車保有量預估。
• 图13：汽车产业集群推动行业发展。
• 图14：2030年新能源车销量占比有望达80%。
• 图15：2016年中国新能源车销量占全球65.3%。
• 图16：2019-2020主要车企新能源积分盈餘情况。
• 图17：2017年汽车新一轮合资潮涌现。
• 图18：中国前十大汽车集团合资情况。
• 图19：48V微混系统核心零部件分布。
• 图20：2019年智能汽车发展预期。
• 图21：中国汽车行业研发支出情况。
• 图22：中国汽车行业CR5维持在70%。
• 图23：中国汽车产业对比国际市场。

结论

中国汽车产业正经历深刻变革，新能源车和智能车成为未来发展的核心方向。国家政策支持、技术升级、产业链完善及市场驱动，推动产业向高端化、智能化发展。自主品牌崛起、产业集中度提升、零部件国产替代，将助力中国汽车产业实现从制造大国向制造强国的转变。