20240331-广州期货-一周集萃-沪铜_短期价格维持高位运行_29页_2mb

市场观点
短期沪铜价格维持高位运行，主要支撑因素为精矿供应紧缺与冶炼利润压缩。宏观面美联储降息预期存不确定性，美元指数偏强；产业面建议CSPT联合减产5%-10%，4月检修期或提振供需边际改善。

价格区间

• 沪铜主力2405合约：预计波动区间71500-73500元/吨
• LME铜价：参考区间8776-8933美金/吨

行情回顾
-截至3月29日，沪铜主力合约72530元/吨，周内震荡区间71640-72690元；LME铜价涨0.28%。

供需分析

• 精矿供应：TC走跌至历史低位，CSPT倡议联合减产5-10%。
• 库存变化：国内库存累增放缓，4月或现拐点，预计消费环比好转。
• 需求预期：国内制造业地产数据疲软，需关注政策提振力度。

风险提示

• 下游需求显著低于预期
• 冶炼厂减产不及联合建议幅度