20240902-中邮证券-康冠科技-001308.SZ-收入增长强劲_利润短期承压_5页_430kb

康冠科技（001308）公司点评报告总结

康冠科技2024年上半年报告显示，公司实现收入6600亿元，同比大幅提升3276%，而归母净利润仅为409亿元，同比下降2489%。尽管收入增长强劲，但利润承压主要源于原材料价格上涨导致毛利率下降478个百分点至13.92%，以及公司加大对自有品牌营销的投入，销售费用同比激增6230%。

具体业务分析显示，“智能交互显示”增长708%、“创新类显示产品”增长9413%、“智能电视”业务增长5266%，在电竞显示器需求增长与行业复苏的推动下，公司整体表现积极。外销与内销收入同步增长超3000%。

报告预测，康冠科技2024至2026年净利润预计分别为1000亿、1260亿、1551亿元，同比增速虽经历暂时下滑，但随后两年加快。未来三年的市盈率预测分别为13、11、9倍。研究机构维持“买入”评级，认为其全球智能显示领域的领先地位及“代工+自有品牌”双轮驱动模式将持续推动公司发展。

投资者需关注宏观经济、汇率波动、原材料价格波动及下游需求不足的风险。