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格林大华期货短纤早报总结（20211103）

核心内容概述

本报告对短纤期货市场进行了分析，重点讨论了近期市场走势、操作建议、利多与利空因素以及潜在风险。整体来看，市场情绪受到成本端走弱和终端需求疲软的影响，短期内走势较为谨慎。

主要观点

• 市场情绪偏弱：昨日煤价继续下跌，油价小幅下滑，导致市场心态受压，成本支撑减弱。
• 供给端变化：部分短纤生产装置有重启计划，预计供给将有所增加。
• 需求端不确定性：下游织造行业受双控政策影响较大，开工率虽有回升，但整体仍处于较低水平。
• 价格波动预期：短纤价格预计将继续跟随成本端波动，短期内缺乏明确方向。

操作建议

• 建议投资者采取观望或短线操作策略。
• 关注7200元/吨这一关键支撑位，若无法有效支撑，可能引发进一步下跌。

利多因素

• 库存水平下降：截至10月28日，短纤实际物理库存为15.98天，周环比下降0.99天，显示市场去库趋势。
• 部分装置重启计划：浙江吉兴3万吨装置计划于11月10日重启，为市场提供一定的供应预期。

利空因素

• 双控政策影响：终端织造行业开工率仅为61.03%，虽周环比上升8.64%，但绝对水平仍偏低，显示需求端压力。
• 产销数据波动：11月2日短纤工厂产销率为65.27%，较上一交易日上升24.67%，但整体仍处于偏弱状态。
• 市场成交萎缩：中国轻纺城总成交705万米，较上一交易日减少55万米，显示终端采购意愿不足。
• 部分装置减产：多个短纤生产装置在9月至10月期间减产或停车检修，影响供给端稳定性。

关键信息汇总

装置动态

风险因素

• 原油价格波动：作为成本端的重要组成部分，油价变化将直接影响短纤价格走势。
• 双控政策影响：终端织造行业受政策限制，开工率提升有限，需求端存在不确定性。
• 终端需求疲软：下游市场成交萎缩，显示终端需求不足。
• 疫情情况：疫情可能对供应链和终端消费造成干扰。
• 装置检修：部分装置仍在检修或减产中，影响市场供给稳定性。

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研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询编号：Z0015610