20210731-格林期货-短纤期货月报_短纤工厂亏损压力较大_装置检修增多_16页_808kb

短纤市场分析总结

核心内容概述

本报告主要围绕短纤市场的供需变化、价格走势及操作建议展开，重点分析了供给端装置检修情况、需求端纱厂开工负荷及终端订单情况，同时结合成本端原料价格波动，对市场多空逻辑进行了全面梳理，并提出了相应的风险提示。

主要观点

供给端分析

• 装置检修增多：7月期间，部分短纤工厂因亏损压力较大而计划检修，包括华西、融利、江南等，供给端存在收缩预期。
• 部分装置重启：如仪征化纤、华宏、高新、逸锦等装置重启，但整体供给月环比小幅增加。
• 工厂亏损压力加大：由于原料价格强势运行，工厂加工成本上升，导致亏损进一步扩大，供给端对价格的支撑作用增强。

需求端分析

• 纱厂开工负荷小幅下降：受高温天气和缺工影响，纱厂开工负荷继续走弱，但仍有刚需支撑。
• 终端织造进入淡季：当前处于季节性淡季，叠加航运物价指数攀升，终端压力仍存。
• 订单情况有所改善：东南亚订单询单好转，但因海运费上涨，接单相对谨慎。
• 织机开工水平：截至7月29日，织机开工负荷为76.24%，周环比下降0.23个百分点，月环比增加4.07个百分点，显示行业复苏迹象。

关键信息

原料价格

• PTA主力合约报价：5512元/吨（截至7月30日）
• EG主力合约报价：5469元/吨（截至7月30日）

库存情况

• 短纤库存天数：2.9天（截至7月29日），周环比上升0.2天
• 工厂物理库存天数：16.78天（截至7月29日），周环比下降0.54天
• 纯涤纱原料库存备货天数：13.76天（截至7月29日），周环比下降2.79天
• 涤棉纱短纤原料备货天数：15.31天（截至7月29日），周环比下降1.07天

价格走势

• 短纤主力合约：本月上涨2.85%，报7422元/吨
• 现货市场：7月30日，半光本白1.56*38mm全国基准价为7420元/吨，月环比上涨6.00%

操作建议

• 逢低多单机会：因原料价格强势运行，工厂亏损进一步加大，短纤价格预计跟随成本端波动，可关注逢低多单机会。
• 关注成本端波动：原料价格的变动将直接影响短纤的走势，需密切跟踪PTA和EG的价格变化。
• 关注终端订单情况：东南亚订单询单好转，但需警惕海运费攀升带来的影响。

风险提示

1. 国际疫情情况：疫情发展可能影响全球供应链及终端需求。
2. 成本端价格波动：PTA和EG价格波动可能对短纤价格产生较大影响。
3. 下游及终端需求变化：纱厂开工负荷和终端订单情况可能因天气、用工等因素发生变化，影响市场走势。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。