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银行理财产品周报总结（2020.11.02-2020.11.08）

核心内容概览

本周银行理财产品市场整体表现平稳，净值波动幅度较小，主要集中在0-0.5%区间。产品发行与到期情况有所变化，理财子公司发展迅速，市场格局逐步清晰。

一、理财产品净值波动情况

• 有效产品数量：本周共有1,952只理财产品披露净值数据。
• 净值增长情况：
  • 披露前1日净值产品数量为561只，其中11只净值下跌，净值增长率中位数为0.01%。
  • 披露前1周净值产品数量为1,391只，其中24只净值下跌，净值增长率中位数为0.09%。
• 增长率分布：
  • 多数产品净值增长在0-0.5%之间。
  • 最高净值增长为5.70%，最低净值增长为-0.81%。
  • 产品净值波动情况表明，整体市场保持稳定，但部分产品仍存在下跌风险。

二、理财子开业与产品发行概况

• 理财子公司情况：
  • 截至2020年11月8日，已有21家理财子获批成立，19家正式开业。
  • 理财子公司在售及存续期理财产品共计2,317只。
• 发行产品数量：
  • 工银理财、建信理财、交银理财发行数量居前，分别为771只、376只、337只。
• 产品维度：
  • 投资期限主要集中在6-12个月、1-3年、3年及以上，分别为395只、1,278只、288只。
  • 投资性质以固定收益类为主（1,770只）。
  • 运作模式以封闭式净值型为主（1,470只）。
  • 风险等级以中级为主（1,395只）。

三、全市场理财产品预期收益率统计

• 各期限预期收益率：
  • 1周：3.00%
  • 2周：3.12%
  • 1个月：3.86%
  • 2个月：3.69%
  • 3个月：3.70%
  • 4个月：3.78%
  • 6个月：3.69%
  • 9个月：3.67%
  • 1年：3.82%
• 趋势变化：
  • 2周、1个月、2个月、3个月和1年期产品收益率上升。
  • 4个月、6个月和9个月期产品收益率下降。
  • 1年期收益率涨幅最大，为7.8bps；4个月期收益率跌幅最大，为-12.4bps。

四、十一月第一周发行市场概况

• 发行总量：865款理财产品，较前一周有所上升。
• 期限分布：
  • 3个月以内产品发行量为196款，占比22.7%，较前一周下降。
  • 6个月以内产品发行量为551款，占比63.7%，较前一周上升。
  • 2020年初至今累计发行产品29,119款，同比增速为-58.92%。
• 运作模式：
  • 开放式净值型产品56款，占比6.5%。
  • 封闭式净值型产品284款，占比32.8%。
  • 封闭式非净值型产品525款，占比60.7%。
• 收益类型：
  • 保本固定型产品0款，占比0.0%。
  • 保本浮动型产品23款，占比2.7%。
  • 非保本型产品842款，占比97.3%。
• 基础资产：
  • 债券产品发行量最高，为649款，占比50.5%。
  • 利率产品177款，占比13.8%。
  • 股票、利率、票据、信贷资产、汇率类产品占比上升，债券、商品、其他类产品占比下降。

五、十一月第一周到期市场概况

• 到期产品数量：1,290款，较前一周上升。
• 期限分布：
  • 1-3个月到期产品429款，占比33.3%。
  • 3-6个月到期产品443款，占比34.3%。
  • 6-12个月到期产品328款，占比25.4%。
  • 12-24个月到期产品55款，占比4.3%。
  • 24个月以上到期产品10款，占比0.8%。

关键信息汇总

• 市场趋势：
  • 本周理财产品净值增长总体平稳，波动幅度较小。
  • 预期收益率呈现分化趋势，部分期限产品收益率上升，部分下降。
• 理财子发展：
  • 理财子公司数量持续增加，已有19家正式开业。
  • 工银理财、建信理财、交银理财发行数量领先。
• 发行与到期动态：
  • 十一月第一周发行总量865款，其中6个月以内产品占比最高。
  • 到期产品中，6个月以内占比最高，达69.53%。
• 风险提示：
  • 需关注监管政策的超预期变化及信用风险的潜在暴露。

主要观点

• 净值表现：理财产品净值增长较为平稳，多数产品在0-0.5%之间波动，但仍有部分产品出现下跌。
• 产品期限：理财子产品以中长期为主，固定收益类占据主导地位，封闭式净值型产品较为普遍。
• 收益率趋势：不同期限产品收益率变化明显，1年期产品涨幅最大，而4个月期产品跌幅最大。
• 发行主体：民生银行在本周发行量最高，建设银行在2020年初至今累计发行量位居第一。
• 市场结构：理财子公司逐步成为产品发行主力，产品期限、收益类型和基础资产分布呈现多元化趋势。

数据来源与图表说明

• 数据来源：Wind、中国理财网、兴业证券经济与金融研究院整理。
• 图表包括理财产品净值波动情况、预期收益率变化、发行与到期产品数量、收益类型、基础资产类型等，全面反映市场动态。

附表说明

• 表1：理财产品净值增长率情况。
• 表2：理财子开业情况。
• 表3：理财子公司理财产品发行数量。
• 表4：理财子公司理财产品投资期限。
• 表5：理财子公司理财产品投资性质。
• 表6：理财子公司理财产品运作模式。
• 表7：理财子公司理财产品风险等级。
• 表8：全市场人民币理财产品不同期限类别预期收益率。
• 表9：全市场人民币理财产品不同银行类别预期收益率。
• 表10：理财产品发行市场概况。
• 表11：理财产品收益类型。
• 表12：理财产品基础资产类型。
• 表13：理财产品到期市场概况。
• 表14：理财产品期限情况（新发产品）。
• 表15：理财产品收益类型（新发产品）。
• 表16：理财产品基础资产（新发产品）。

风险提示

• 监管政策风险：政策变化可能对市场产生较大影响。
• 信用风险：需警惕信用风险的超预期暴露。

总结：本周理财产品市场表现平稳，理财子公司发展迅速，产品期限、收益类型和基础资产分布趋于多元化。投资者需关注收益率变化及潜在风险，合理配置资产。