20230326-德邦证券-电气设备及新能源行业周报_风电老旧机组升级改造_以大代小_市场有望迎来高景气发展_17页_1mb

电气设备及新能源行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦电力设备及新能源行业，重点分析风电、新能源汽车、光伏及工控设备等细分领域的发展趋势、政策动向及投资建议，旨在为投资者提供市场洞察与投资方向。

主要观点

风电行业

• 政策推动：国家能源局即将出台《风电场改造升级和退役管理办法》，鼓励并网运行超过15年的风电场开展改造升级和退役，推动“以大代小”项目落地。
• 市场空间广阔：至2030年，退役机组总容量将达到18.9GW，2021-2030年CAGR可达97%。国内1.5MW及以下机型总装机容量为98.2GW，未来可替换市场空间接近200GW，市场总可替换规模将超2396亿元。
• 项目启动：已有100+老旧风电场升级改造项目启动，其中宁夏地区项目数量与规模领先。部分项目已进入实施阶段，如新疆风能达坂城风电场、龙源电力贺兰山项目等。
• 投资建议：建议关注海风相关标的（如海力风电、振江股份、起帆电缆）、风电上游零部件商（如广大特材、金雷股份）、整机商（如三一重能、明阳智能）；光伏板块建议关注一体化组件企业（如晶科能源、隆基绿能）、石英砂坩埚环节（如石英股份、欧晶科技）、硅片企业（如TCL中环、双良节能）、逆变器企业（如锦浪科技、阳光电源）及储能电池供应商（如宁德时代、亿纬锂能）。

新能源汽车行业

• 行业趋势：全球电动化趋势明显，新能源汽车产业链持续发展。
• 投资建议：建议关注具备全球竞争力的稳健龙头（如宁德时代、恩捷股份、璞泰来等）；深耕动力及储能电池的二线锂电企业（如亿纬锂能、国轩高科等）；锂电材料环节优质标的（如中科电气、当升科技等）；受益于全球电动化的零部件龙头（如汇川技术、三花智控等）；产品驱动、引领智能的新势力（如特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等）。
• 行业动态：部分企业发布重要公告，如Faraday Future开始生产FF 91 Futurist、特斯拉将扩建柏林超级工厂等。

工控及电力设备

• 投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等企业。

关键信息

行业数据

• 风电：2021—2030年到期退役风电机组CAGR达97%，预计2030年总容量达18.9GW。
• 光伏：多晶硅料、单晶硅片、电池片、光伏玻璃等价格波动明显，市场供需关系影响显著。
• 新能源汽车：钴粉、四氧化三钴、硫酸镍、锂精矿、电池级碳酸锂和氢氧化锂、正极材料、前驱体材料、隔膜、电解液、负极、六氟磷酸锂等关键材料价格波动较大。

行业要闻

• 风电：多个项目启动，如新疆龙源达坂城风电场、华电辽宁风电场、龙源电力宁夏项目等。
• 新能源汽车：Faraday Future生产FF 91 Futurist、特斯拉扩建柏林超级工厂、蔚来不收购价格战倒下的车企等。
• 工控及电力设备：中国企业海外签约、西藏电网建设、德国可再生能源增长等。

个股公告

• 风电：隆基绿能、通威股份、日月股份、晶澳科技等发布重要公告。
• 新能源汽车：华自科技、震裕科技、崧盛股份、潍柴动力等发布相关公告。
• 工控及电力设备：九洲集团、金智科技、新能泰山、科润智控、广汇能源、申昊科技、金龙羽、华光环能、利元亨、华通线缆等发布相关公告。

板块行情

• 电力设备及新能源行业过去一周上涨2.76%，跑赢沪深300指数1.04个百分点。
• 输变电设备上涨0.20%，配电设备上涨1.04%，光伏上涨2.58%，风电上涨1.49%，核电下跌0.32%，新能源汽车上涨3.55%。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 疫情影响超预期风险
• 行业竞争加剧风险

投资建议总结

• 风电：关注海风相关企业、上游零部件商及整机商。
• 光伏：关注一体化组件企业、石英砂坩埚环节、硅片企业、逆变器企业及储能电池供应商。
• 新能源汽车：关注全球竞争力龙头、二线锂电企业、锂电材料优质标的、零部件龙头及新势力。
• 工控及电力设备：重点关注电力储能环节。

数据来源

• 风芒能源、北极星风力发电网、WIND、SMM、德邦研究所等。

分析师与研究助理

• 分析师：彭广春，同济大学工学硕士，曾任职于上汽集团技术中心、安信证券、华创证券，2022年加入德邦证券研究所。
• 研究助理：未提供详细信息。