20210419-华龙期货-钢矿周报_吨钢高利润背景下_原料走强_成材变弱_13页_1mb

2021年4月19日钢铁行业分析总结

核心内容概述

2021年4月19日，钢铁行业整体呈现高位震荡格局。钢价处于历史高位5000元/吨，市场参与者对高位持谨慎态度，同时空钢多原料的套利盘对钢价形成压制。然而，钢材需求依然强劲，使得钢价难以大幅下跌，预计短期内将维持高位震荡整理态势。铁矿石方面，受钢厂高利润支撑，市场交易逻辑偏向原料补库与钢厂利润修复，铁矿石价格预计震荡偏强。

主要观点

1. 钢材市场表现

• 钢价高位震荡：螺纹钢现货价格维持在5100元/吨至5160元/吨之间，市场对高位持谨慎态度。
• 产量与库存：螺纹钢与线材周度产量分别为358.24万吨和161.51万吨，环比上升；钢厂库存与社会库存均环比下降，显示市场去库趋势。
• 供需格局：钢材需求强劲，但钢厂利润较高，存在向下修复的预期，钢价难以大跌。

2. 铁矿石市场表现

• 价格走势：青岛港PB粉现货价格为1187元/湿吨，环比上涨21元/湿吨；铁矿石整体价格震荡偏强。
• 进口数据：2021年3月铁矿砂及精矿进口量为10,211万吨，环比增加1,161万吨；进口均价上涨7.93美元/吨。
• 发运量：澳大利亚铁矿石发运量为7,681.7万吨，环比增加1,223.9万吨；巴西发运量为2,586万吨，环比增加451.5万吨。
• 运价变化：西澳-青岛运价11.6美元/吨，图巴朗-青岛运价25.12美元/吨，均有所上涨。

3. 技术面分析

• 螺纹钢（Rb2110）：价格在MA5与MA10附近小幅震荡，重要支撑位在4950元/吨。
• 铁矿石（i2109）：处于850—1050区间上沿附近，有突破迹象。

关键信息汇总

钢材数据

• 周度产量：螺纹钢358.24万吨，线材161.51万吨，环比上升。
• 库存变化：钢厂库存399.96万吨，环比下降15.59万吨；社会库存1035.01万吨，环比下降79.75万吨。
• 高炉开工率：年产600万吨以上钢厂开工率73.33%，年产200-600万吨钢厂开工率53.97%，年产200万吨以下钢厂开工率42.62%，整体开工率有所波动。
• 利润情况：高炉炼钢利润1081.45元/吨，电炉炼钢利润670.52元/吨，利润中枢下移，但仍在较高水平。

铁矿石数据

• 港口库存：45港铁矿石库存为13,315.37万吨，环比增加216.55万吨。
• 进口数据：2021年3月铁矿砂及精矿进口量10,211万吨，环比增加1,161万吨；进口均价160.48美元/吨，环比上涨7.93美元/吨。
• 发运量：澳大利亚发运量7,681.7万吨，环比增加1,223.9万吨；巴西发运量2,586万吨，环比增加451.5万吨。
• 运价：西澳-青岛运价11.6美元/吨，图巴朗-青岛运价25.12美元/吨，印度-青岛运价25.5美元/吨，均有所上涨。

宏观与基本面

• M2数据：2021年3月M2同比增长10.1%，较2月增速提高1.3个百分点，较去年3月提高1.5个百分点。
• PMI数据：2021年3月中国制造业PMI为52.0%，较上月回升16.3个百分点，显示制造业持续扩张。
• 固定资产投资：2021年1-3月全国固定资产投资（不含农户）同比增长25.6%，两年平均增长2.9%。

投资建议

螺纹钢

• 投资评级：★★
• 操作建议：短期高位震荡，关注4950元/吨支撑位，操作上建议谨慎对待。

铁矿石

• 投资评级：★★
• 操作建议：短线逢低做多，市场交易逻辑偏向原料补库与钢厂利润修复，预计矿价震荡偏强。

风险提示

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。
• 操作建议为研究人员分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。