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申万期货股指策略日报总结（2026/3/11）

一、股指期货市场概况

1. 沪深300股指期货

• IF当月：前两日收盘价为4599.20，前日收盘价为4664.00，涨跌60.80，涨跌幅1.32%，成交量57102.00，持仓量114486.00，持仓量减少17696.00。
• IF下月：前两日收盘价为4580.20，前日收盘价为4646.40，涨跌61.40，涨跌幅1.34%，成交量4731.00，持仓量12484.00，持仓量增加406.00。
• IF下季：前两日收盘价为4537.00，前日收盘价为4601.00，涨跌63.40，涨跌幅1.40%，成交量22790.00，持仓量100527.00，持仓量减少985.00。
• IF备季：前两日收盘价为4464.60，前日收盘价为4533.00，涨跌66.40，涨跌幅1.49%，成交量9654.00，持仓量44361.00，持仓量增加129.00。

2. 上证50股指期货（IH）

• IH当月：前两日收盘价为2962.40，前日收盘价为2981.40，涨跌17.80，涨跌幅0.60%，成交量25641.00，持仓量50591.00，持仓量减少5526.00。
• IH下月：前两日收盘价为2958.00，前日收盘价为2980.40，涨跌18.60，涨跌幅0.63%，成交量2992.00，持仓量6339.00，持仓量增加601.00。
• IH下季：前两日收盘价为2951.80，前日收盘价为2973.00，涨跌20.00，涨跌幅0.68%，成交量10631.00，持仓量33035.00，持仓量增加187.00。
• IH离季：前两日收盘价为2912.60，前日收盘价为2935.40，涨跌22.40，涨跌幅0.77%，成交量3144.00，持仓量16362.00，持仓量减少541.00。

3. 中证500股指期货（IC）

• IC当月：前两日收盘价为8267.00，前日收盘价为8393.60，涨跌129.60，涨跌幅1.57%，成交量83464.00，持仓量107374.00，持仓量减少15564.00。
• IC下月：前两日收盘价为8220.00，前日收盘价为8355.00，涨跌142.60，涨跌幅1.74%，成交量8674.00，持仓量17408.00，持仓量增加1771.00。
• IC下季：前两日收盘价为8081.80，前日收盘价为8239.00，涨跌159.60，涨跌幅1.98%，成交量46281.00，持仓量113820.00，持仓量增加551.00。
• IC离季：前两日收盘价为7901.80，前日收盘价为8083.20，涨跌176.60，涨跌幅2.23%，成交量16828.00，持仓量56412.00，持仓量增加549.00。

4. 中证1000股指期货（TM）

• TM当月：前两日收盘价为8191.00，前日收盘价为8313.60，涨跌130.00，涨跌幅1.59%，成交量108844.00，持仓量140221.00，持仓量减少28389.00。
• TM下月：前两日收盘价为8130.20，前日收盘价为8259.60，涨跌136.40，涨跌幅1.68%，成交量10221.00，持仓量22645.00，持仓量增加1061.00。
• TM下季：前两日收盘价为7970.80，前日收盘价为8102.60，涨跌141.00，涨跌幅1.77%，成交量51791.00，持仓量128950.00，持仓量减少3416.00。
• TM离季：前两日收盘价为7765.00，前日收盘价为7905.60，涨跌147.80，涨跌幅1.91%，成交量19827.00，持仓量76564.00，持仓量减少261.00。

5. 隔月价差

• IF下月-IF当月：现值为-17.60，前值为-19.00，价差收窄。
• IH下月-IH当月：现值为-1.00，前值为-4.40，价差收窄。
• IC下月-IC当月：现值为-38.60，前值为-47.00，价差收窄。
• TM下月-TM当月：现值为-54.00，前值为-60.80，价差收窄。

二、股指现货市场表现

1. 沪深300指数

• 前值：4674.76，前两日值：4615.46，涨跌幅1.28%。
• 成交量：322.79亿手，总成交金额：6658.22亿元。

2. 上证50指数

• 前值：2981.84，前两日值：2962.99，涨跌幅0.64%。
• 成交量：78.66亿手，总成交金额：1713.57亿元。

3. 中证500指数

• 前值：8410.30，前两日值：8279.48，涨跌幅1.58%。
• 成交量：286.52亿手，总成交金额：5238.29亿元。

4. 中证1000指数

• 前值：8350.09，前两日值：8203.87，涨跌幅1.78%。
• 成交量：356.31亿手，总成交金额：5687.61亿元。

三、期现基差分析

1. 沪深300

• IF当月-沪深300：前值-10.76，前两日值-16.26，基差扩大。
• IF下月-沪深300：前值-28.36，前两日值-35.26，基差扩大。
• IF下季-沪深300：前值-73.76，前两日值-78.46，基差扩大。
• IF备季-沪深300：前值-141.76，前两日值-150.86，基差扩大。

2. 上证50

• IH当月-上证50：前值-0.44，前两日值-0.59，基差扩大。
• IH下月-上证50：前值-1.44，前两日值-4.99，基差扩大。
• IH下季-上证50：前值-8.84，前两日值-11.19，基差扩大。
• IH隔季-上证50：前值-46.44，前两日值-50.39，基差扩大。

3. 中证500

• IF当月-中证500：前值-16.70，前两日值-12.48，基差缩小。
• IF下月-中证500：前值-55.30，前两日值-59.48，基差缩小。
• IF下季-中证500：前值-171.30，前两日值-197.68，基差扩大。
• IF高季-中证500：前值-327.10，前两日值-377.68，基差扩大。

4. 中证1000

• IF当月-中证1000：前值-36.49，前两日值-12.87，基差缩小。
• IF下月-中证1000：前值-90.49，前两日值-73.67，基差缩小。
• IF下季-中证1000：前值-247.49，前两日值-233.07，基差缩小。
• IF高季-中证1000：前值-444.49，前两日值-438.87，基差缩小。

四、宏观与行业信息

1. 宏观信息

• 地缘政治：美国对伊朗战事表态，称“很快”结束，但“不会”在本周结束。伊朗强调“果断防御”，局势仍存在不确定性。
• 国际油价：因地缘政治风险，国际油价剧烈波动，美油主力合约一度跌逾19%。
• 政策动向：国内多部门对航运、AI技术等进行监管，部分金融机构收到风险提示。
• AI风险：OpenClaw智能体存在安全隐患，多地推动“养龙虾”政策。

2. 行业信息

• 工业数据筑基行动：工信部启动，推动AI赋能高质量数据集建设。
• 中朝国际列车：国铁集团宣布北京、丹东至平壤双向开行国际旅客列车。
• 平台治理：小红书禁止AI模拟真人内容创作，加强内容真实性管理。
• 手机涨价潮：OPPO、小米、vivo等品牌计划3月启动涨价。

五、股指观点与操作建议

• 市场情绪：地缘政治风险缓解，市场恐慌情绪减弱，股指反弹。
• 板块表现：通信板块领涨，石油石化板块领跌。
• 资金流向：3月起上市公司年报、一季报逐步披露，资金更倾向业绩确定性强的行业龙头。
• 趋势展望：市场将从“预期驱动”转向“盈利驱动”，无业绩支撑的个股或持续弱势，政策受益和业绩改善板块具备机会。
• 长期走势：股指有望回归国内基本面和政策驱动，进入震荡上行阶段。

六、声明与免责声明

• 报告数据来源于Wind及申万期货研究所，分析基于研究者职业理解。
• 报告结论仅供参考，不构成买卖建议，市场有风险，投资需谨慎。
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