> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万期货股指品种策略日报总结（2026/9/3） ## 一、股指期货市场概况 ### 1.1 沪深300指数 - **IF当月**：前两日收盘价4597.20，前日收盘价4532.20，**涨跌**-62.60，**涨跌幅**-1.36%，**成交量**71487.00手，**持仓量**139367.00，**持仓量增减**+2077.00。 - **IF下月**：前两日收盘价4573.40，前日收盘价4505.20，**涨跌**-64.20，**涨跌幅**-1.41%，**成交量**3869.00手，**持仓量**8269.00，**持仓量增减**+683.00。 - **IF下季**：前两日收盘价4518.00，前日收盘价4449.80，**涨跌**-65.60，**涨跌幅**-1.45%，**成交量**26236.00手，**持仓量**89867.00，**持仓量增减**+3458.00。 - **IF隔季**：前两日收盘价4445.80，前日收盘价4377.00，**涨跌**-66.40，**涨跌幅**-1.49%，**成交量**8674.00手，**持仓量**37247.00，**持仓量增减**+3244.00。 ### 1.2 上证50指数 - **IH当月**：前两日收盘价2928.60，前日收盘价2898.80，**涨跌**-30.20，**涨跌幅**-1.03%，**成交量**37830.00手，**持仓量**67489.00，**持仓量增减**+1453.00。 - **IH下月**：前两日收盘价2907.20，前日收盘价2880.40，**涨跌**-29.40，**涨跌幅**-1.01%，**成交量**2077.00手，**持仓量**3179.00，**持仓量增减**+809.00。 - **IH下季**：前两日收盘价2872.40，前日收盘价2840.20，**涨跌**-32.60，**涨跌幅**-1.13%，**成交量**13764.00手，**持仓量**38501.00，**持仓量增减**+3051.00。 - **IH隔季**：前两日收盘价2832.80，前日收盘价2802.80，**涨跌**-31.40，**涨跌幅**-1.11%，**成交量**2853.00手，**持仓量**9779.00，**持仓量增减**+615.00。 ### 1.3 中证500指数 - **IC当月**：前两日收盘价7801.60，前日收盘价7675.60，**涨跌**-125.40，**涨跌幅**-1.61%，**成交量**102706.00手，**持仓量**148982.00，**持仓量增减**-811.00。 - **IC下月**：前两日收盘价7744.00，前日收盘价7614.00，**涨跌**-129.40，**涨跌幅**-1.67%，**成交量**7822.00手，**持仓量**14410.00，**持仓量增减**+2301.00。 - **IC下季**：前两日收盘价7612.00，前日收盘价7479.20，**涨跌**-131.20，**涨跌幅**-1.72%，**成交量**37471.00手，**持仓量**95178.00，**持仓量增减**+2368.00。 - **IC隔季**：前两日收盘价7433.80，前日收盘价7295.40，**涨跌**-133.60，**涨跌幅**-1.80%，**成交量**11306.00手，**持仓量**36662.00，**持仓量增减**+2874.00。 ### 1.4 中证1000指数 - **IM当月**：前两日收盘价7645.00，前日收盘价7540.40，**涨跌**-106.60，**涨跌幅**-1.39%，**成交量**158300.00手，**持仓量**224278.00，**持仓量增减**+291.00。 - **IM下月**：前两日收盘价7580.00，前日收盘价7474.60，**涨跌**-106.00，**涨跌幅**-1.40%，**成交量**8402.00手，**持仓量**18509.00，**持仓量增减**+1139.00。 - **IM下季**：前两日收盘价7428.00，前日收盘价7320.40，**涨跌**-107.80，**涨跌幅**-1.45%，**成交量**57205.00手，**持仓量**143589.00，**持仓量增减**+3476.00。 - **IM隔季**：前两日收盘价7224.00，前日收盘价7116.40，**涨跌**-107.40，**涨跌幅**-1.49%，**成交量**19097.00手，**持仓量**66364.00，**持仓量增减**+3292.00。 ### 1.5 隔月价差 - **IF下月-IF当月**：前值-23.80，现值-27.00。 - **IH下月-IH当月**：前值-21.40，现值-18.40。 - **IC下月-IC当月**：前值-57.60，现值-61.60。 - **IM下月-IM当月**：前值-65.00，现值-65.80。 --- ## 二、股指现货市场表现 ### 2.1 沪深300指数 - **前值**：4547.96 - **前两日值**：4611.44 - **涨跌幅**：-1.38% ### 2.2 上证50指数 - **前值**：2914.44 - **前两日值**：2941.82 - **涨跌幅**：-0.93% ### 2.3 中证500指数 - **前值**：7729.23 - **前两日值**：7858.52 - **涨跌幅**：-1.65% ### 2.4 中证1000指数 - **前值**：7583.76 - **前两日值**：7691.37 - **涨跌幅**：-1.40% --- ## 三、行业指数表现 ### 3.1 沪深300行业指数 - **能源**：前值2663.61，前两日值2699.71，**涨跌幅**-1.34% - **原材料**：前值3915.05，前两日值3938.96，**涨跌幅**-0.61% - **工业**：前值2258.84，前两日值2264.97，**涨跌幅**-0.27% - **可选消费**：前值5577.63，前两日值5557.28，**涨跌幅**+0.37% ### 3.2 上证50行业指数 - **主要消费**：前值17755.89，前两日值17643.69，**涨跌幅**+0.64% - **医药卫生**：前值8131.69，前两日值8095.99，**涨跌幅**+0.44% - **地产金融**：前值6241.42，前两日值6145.71，**涨跌幅**+1.56% - **信息技术**：前值3938.54，前两日值4041.73，**涨跌幅**-2.55% ### 3.3 其他行业 - **电信业务**：前值7413.88，前两日值7413.18，**涨跌幅**+0.01% - **公用事业**：前值2494.06，前两日值2472.13，**涨跌幅**+0.89% --- ## 四、期现基差 ### 4.1 沪深300期现基差 - **IF当月-沪深300**：前值-14.24，前两日值-23.49 - **IF下月-沪深300**：前值-38.04，前两日值-50.09 - **IF下季-沪深300**：前值-93.44，前两日值-102.09 - **IF隔季-沪深300**：前值-165.64，前两日值-176.29 ### 4.2 上证50期现基差 - **IH当月-上证50**：前值-13.22，前两日值-18.88 - **IH下月-上证50**：前值-34.62，前两日值-38.88 - **IH下季-上证50**：前值-69.42，前两日值-74.08 - **IH隔季-上证50**：前值-109.02，前两日值-113.48 ### 4.3 中证500期现基差 - **IC当月-中证500**：前值-56.92，前两日值-56.30 - **IC下月-中证500**：前值-114.52，前两日值-116.90 - **IC下季-中证500**：前值-246.52，前两日值-246.10 - **IC隔季-中证500**：前值-424.72，前两日值-425.10 ### 4.4 中证1000期现基差 - **IM当月-中证1000**：前值-43.36，前两日值-46.37 - **IM下月-中证1000**：前值-109.16，前两日值-111.37 - **IM下季-中证1000**：前值-263.36，前两日值-263.37 - **IM隔季-中证1000**：前值-467.36，前两日值-467.37 --- ## 五、宏观与行业信息 ### 5.1 宏观信息 - 央行行长潘功胜指出，全球失衡问题加剧与贸易保护主义、国家安全问题泛化、政策环境不可预期有关。 - 中国坚持扩大内需和高水平对外开放，不通过汇率贬值获取贸易竞争优势。 - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，推进货币政策框架转型。 - 美国考虑对进口半导体加征新关税，以吸引芯片制造企业回流。 - 有报道称中、美、俄三国领导人可能在APEC会议上举行三方会晤，但外交部未确认。 - 8月MLF净回笼1000亿元，PSL净回笼521亿元，其他工具净投放650亿元，公开市场国债买卖净投放500亿元。 ### 5.2 行业信息 - 国家能源局加快新型电网建设，推动人工智能、柔性构网、长时储能等技术应用。 - LLM Token支出指数跌至97美分，为自去年年底以来最低。 - 我国发布首个聚焦人工客服与智能客服协同机制的国家标准。 - 市场监管总局召开会议，整治“幽灵外卖”及行业“内卷式”竞争乱象。 --- ## 六、股指观点与操作建议 ### 6.1 综合点评 - 美国三大指数上涨，A股市场整体回调，国防军工板块领涨，煤炭板块领跌。 - 9月1日融资余额增加14.23亿元至26369.15亿元。 - A股上市公司半年报显示，整体盈利稳健修复，净利润同比增长接近28.75%。 - 行业分化明显，新质生产力相关赛道盈利爆发，部分传统内需链条仍承压。 - 经过调整，A股相关板块估值与风险释放充分，有望迎来震荡上行行情。 ### 6.2 操作建议 - **上证50、沪深300**：聚焦金融、消费等低估值权重板块，防御属性强，走势稳健。 - **中证500、中证1000**：以中小盘成长标的为主，交易弹性充足，具备向上修复空间。 --- ## 七、声明与免责声明 - 报告数据来源于Wind和申万期货研究所，分析逻辑基于作者职业理解。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者需谨慎决策。 - 报告信息仅用于交流研讨，不得用于非法用途。 - 本报告版权归申银万国期货所有，未经许可不得翻版、复制和发布。