> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td>申万一级行业 申万一级行业</td><td>申万一级行业</td><td>上证指数</td><td>深证成指</td><td>中小板指</td><td>创业板指</td></tr><tr><td colspan="6">申银万国期货研究所 贾婷婷(从业资格号:F3056905;交易咨询号:Z0016232)jiatt@sywgch.com.cn;15921620356</td></tr><tr><td colspan="6">申银万国期货研究所 柒玉荣(从业资格号:F03111639;交易咨询号:Z0018586)chaiyr@sywgch.com.cn;18802979529</td></tr><tr><td colspan="6">一、股指期货市场</td></tr><tr><td rowspan="9">沪深300</td><td></td><td>IF当月</td><td>IF下月</td><td>IF下季</td><td>IF备季</td></tr><tr><td>前两日收盘价</td><td>4713.80</td><td>4706.40</td><td>4673.40</td><td>4614.60</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>4711.20</td><td>4702.60</td><td>4665.20</td><td>4601.00</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>3.20</td><td>0.80</td><td>-3.00</td><td>-7.60</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.07</td><td>0.02</td><td>-0.06</td><td>-0.16</td></tr><tr><td>成交量</td><td>83457.00</td><td>5407.00</td><td>28338.00</td><td>11606.00</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>150445.00</td><td>5588.00</td><td>92640.00</td><td>38870.00</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>3800.00</td><td>1857.00</td><td>5225.00</td><td>2166.00</td></tr><tr><td></td><td>IH当月</td><td>IH下月</td><td>IH下季</td><td>IH离季</td></tr><tr><td rowspan="7">上证50</td><td>前两日收盘价</td><td>3045.40</td><td>3047.00</td><td>3041.00</td><td>3005.00</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>3045.80</td><td>3043.80</td><td>3038.40</td><td>3003.20</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>2.40</td><td>-0.60</td><td>-0.40</td><td>-0.60</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.08</td><td>-0.02</td><td>-0.01</td><td>-0.02</td></tr><tr><td>成交量</td><td>41055.00</td><td>2482.00</td><td>12318.00</td><td>5279.00</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>61541.00</td><td>3646.00</td><td>31938.00</td><td>15739.00</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>2029.00</td><td>409.00</td><td>2096.00</td><td>209.00</td></tr><tr><td rowspan="8">中证500</td><td></td><td>IC当月</td><td>IC下月</td><td>IC下季</td><td>IC离季</td></tr><tr><td>前两日收盘价</td><td>8645.40</td><td>8620.20</td><td>8525.20</td><td>8376.20</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>8627.00</td><td>8603.00</td><td>8502.00</td><td>8351.00</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>-6.00</td><td>-7.20</td><td>-10.00</td><td>-18.60</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>-0.07</td><td>-0.08</td><td>-0.12</td><td>-0.22</td></tr><tr><td>成交量</td><td>105223.00</td><td>8423.00</td><td>48791.00</td><td>16369.00</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>143041.00</td><td>8475.00</td><td>109512.00</td><td>50593.00</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>4071.00</td><td>2545.00</td><td>3496.00</td><td>1914.00</td></tr><tr><td rowspan="8">中证1000</td><td></td><td>TM当月</td><td>TM下月</td><td>TM下季</td><td>TM离季</td></tr><tr><td>前两日收盘价</td><td>8531.40</td><td>8486.20</td><td>8330.60</td><td>8129.40</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>8423.80</td><td>8380.20</td><td>8230.60</td><td>8029.00</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>-97.80</td><td>-95.20</td><td>-94.00</td><td>-94.20</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>-1.15</td><td>-1.12</td><td>-1.13</td><td>-1.16</td></tr><tr><td>成交量</td><td>142245.00</td><td>8915.00</td><td>52969.00</td><td>21847.00</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>181019.00</td><td>10635.00</td><td>120642.00</td><td>70699.00</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>3839.00</td><td>3449.00</td><td>6522.00</td><td>3851.00</td></tr><tr><td rowspan="3">隔月价差</td><td></td><td>IF下月-IF当月</td><td>IF下月-IH当月</td><td>IC下月-IC当月</td><td>IM下月-IM当月</td></tr><tr><td>现值</td><td>-8.60</td><td>-2.00</td><td>-24.00</td><td>-43.60</td></tr><tr><td>前值</td><td>-7.40</td><td>1.60</td><td>-25.20</td><td>-45.20</td></tr><tr><td colspan="6">二、股指现货市场</td></tr><tr><td rowspan="4">沪深300</td><td>沪深300指数</td><td>指数点数</td><td>成交量(亿手)</td><td>总成交金额(亿元)</td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>4728.67</td><td>349.26</td><td>7526.82</td><td></td></tr><tr><td>前两日值</td><td>4710.65</td><td>261.42</td><td>5788.21</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.38</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">上证50</td><td>上证50指数</td><td>指数点数</td><td>成交量(亿手)</td><td>总成交金额(亿元)</td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>3046.47</td><td>83.55</td><td>1938.22</td><td></td></tr><tr><td>前两日值</td><td>3039.43</td><td>43.91</td><td>1373.65</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.23</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">中证500</td><td>中证500指数</td><td>指数点数</td><td>成交量(亿手)</td><td>总成交金额(亿元)</td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>8658.33</td><td>339.03</td><td>6195.05</td><td></td></tr><tr><td>前两日值</td><td>8658.45</td><td>280.36</td><td>5128.22</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.00</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">中证1000</td><td>中证1000指数</td><td>指数点数</td><td>成交量(亿手)</td><td>总成交金额(亿元)</td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>8476.97</td><td>378.91</td><td>6590.07</td><td></td></tr><tr><td>前两日值</td><td>8560.84</td><td>313.90</td><td>5495.74</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>-0.98</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="12">沪深300行业指数</td><td>行业</td><td>能源</td><td>原材料</td><td>工业</td><td>可选消费</td></tr><tr><td>前值</td><td>2795.17</td><td>5009.98</td><td>2663.16</td><td>6245.05</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>2593.45</td><td>4868.12</td><td>2646.19</td><td>6248.76</td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>7.78</td><td>2.91</td><td>0.64</td><td>-0.06</td></tr><tr><td>行业</td><td>主要消费</td><td>医药卫生</td><td>地产金融</td><td>信息技术</td></tr><tr><td>前值</td><td>20411.44</td><td>8052.92</td><td>6265.51</td><td>3363.60</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>20617.12</td><td>8215.98</td><td>6284.31</td><td>3410.11</td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>-1.00</td><td>-1.98</td><td>-0.30</td><td>-1.36</td></tr><tr><td>行业</td><td>电信业务</td><td>公用事业</td><td></td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>5956.49</td><td>2468.87</td><td></td><td></td></tr><tr><td>前2日值</td><td>5821.42</td><td>2420.44</td><td></td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>2.32</td><td>2.00</td><td></td><td></td></tr><tr><td colspan="6">三、期现基差</td></tr><tr><td rowspan="3">沪深300</td><td colspan="2">IF当月-沪深300</td><td>IF下月-沪深300</td><td>IF下月-沪深300</td><td>IF高季-沪深300</td></tr><tr><td>前值</td><td>-17.47</td><td>-26.07</td><td>-63.47</td><td>-127.67</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>3.15</td><td>-4.25</td><td>-37.25</td><td>-96.05</td></tr><tr><td rowspan="3">上证50</td><td colspan="2">IH当月-上证50</td><td>IH下月-上证50</td><td>IH下月-上证50</td><td>IH高季-上证50</td></tr><tr><td>前值</td><td>-0.67</td><td>-2.67</td><td>-8.07</td><td>-43.27</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>5.97</td><td>7.57</td><td>1.57</td><td>-34.43</td></tr><tr><td rowspan="3">中证500</td><td colspan="2">IC当月-中证500</td><td>IC下月-中证500</td><td>IC下月-中证500</td><td>IC高季-中证500</td></tr><tr><td>前值</td><td>-31.33</td><td>-55.33</td><td>-156.33</td><td>-307.33</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>-13.05</td><td>-38.25</td><td>-133.25</td><td>-282.25</td></tr><tr><td rowspan="3">中证1000</td><td colspan="2">IF当月-中证1000</td><td>IF下月-中证1000</td><td>IF下月-中证1000</td><td>IF高季-中证1000</td></tr><tr><td>前值</td><td>-53.17</td><td>-96.77</td><td>-246.37</td><td>-447.97</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>-29.44</td><td>-74.64</td><td>-230.24</td><td>-431.44</td></tr><tr><td colspan="6">四、其他国内主要指数和海外指数</td></tr><tr><td rowspan="8">国内外主要股指</td><td>主要指数</td><td>上证指数</td><td>深证成指</td><td>中小板指</td><td>创业板指</td></tr><tr><td>前值</td><td>4182.59</td><td>14465.79</td><td>8847.90</td><td>3294.16</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>4162.88</td><td>14495.09</td><td>8835.26</td><td>3310.30</td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>0.47</td><td>-0.20</td><td>0.14</td><td>-0.49</td></tr><tr><td>主要指数</td><td>恒生指数</td><td>日经225</td><td>标准普尔</td><td>DAX指数</td></tr><tr><td>前值</td><td>26059.85</td><td>58057.24</td><td>6881.62</td><td>24672.40</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>26630.54</td><td>58850.27</td><td>6878.88</td><td>25284.26</td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>-2.14</td><td>-1.35</td><td>0.04</td><td>-2.42</td></tr></table> <table><tr><td colspan="2">五、宏观信息</td></tr><tr><td>宏观信息</td><td>3月2日,外交部发言人毛宁主持例行记者会。对于“伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡”,毛宁表示,霍尔木兹海峡及其附近水域是重要的国际货物和能源贸易通道,中方敦促各方立即停止军事行动,防止地区局势动荡对全球经济发展造成更大的影响。此外,“中国与伊朗接近达成超音速导弹采购协议”有关报道不属实。对于特朗普3月访华能否成行,毛宁表示,中美就两国元首互动保持着沟通,目前没有可以提供的信息。外交部长王毅应约同伊朗外长阿拉格齐通电话。王毅表示,中方已敦促美国、以色列立即停止军事行动,避免紧张事态进一步升级,防止战事扩大蔓延至整个中东地区。相信伊方在当前严峻复杂局面下,能够保持国家社会稳定,重视邻国合理关切,维护在伊中国公民和机构安全。阿拉格齐表示,伊方愿全力保障中方人员和机构的安全。王毅当日还与阿曼外交大臣巴德尔、法国外长巴罗通电话。美国总统特朗普表示,一个拥有核武器的伊朗对美国来说是不可容忍的。美国继续在伊朗开展大规模军事行动。对伊朗军事行动可能持续4至5周,但已做好“行动时间远超这个期限”的准备。特朗普表示,如果伊朗下一任领导人表现得务实,他可能会解除对伊朗的制裁。伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼表示,不会与美国进行谈判。在美国最高法院公布推翻特朗普政府大多数关税的裁决一周多后,美国总统特朗普再尝“法庭败绩”。联邦上诉法院驳回了政府推迟关税退税之争后续步骤的请求。这意味着,超过1750亿美元被最高法院判定违法的关税将进入实质性的退款程序。</td></tr><tr><td colspan="2">六、行业信息</td></tr><tr><td>行业信息</td><td>中国旅行社协会倡议,务必在最短时间内与所有身处中东地区(特别是沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔、阿曼等国家和地区)的旅游团队及定制游游客取得联系,确认其当前状态是否安全、安置是否妥当;倡议建立24小时动态联络机制,全力保障游客权益。中欧航线票价暴涨。以上海-巴黎为例,3月4日直飞航线的经济舱机票已售罄,3月5日的直飞航线经济舱机票已涨到30248元,平时5000元左右。本周上海-巴黎直飞航线最便宜的经济舱票价都在16000元以上。随着中东两家国际航司暂停所有航线运营,以及国内航司取消中东航班,此前大量通过阿联酋航空和卡塔尔航空中转欧洲的旅客,选择直飞航线飞行,带来中欧航线需求大增。为维护磷肥市场秩序,保障农业用肥需求,中国磷复肥工业协会与中国农业生产资料流通协会倡议全行业履行保供稳价责任,磷铵生产企业要全力生产和发运,保障磷铵供应、稳定磷铵价格;化肥流通企业要坚持平价销售,做好采购、调运与储备,及时下摆到基层经销网点。受智能手机存储芯片采购成本上涨影响,头部手机品牌拟于3月初启动新一轮价格调整的消息逐渐发酵。据手机渠道商透露,已经接到手机涨价通知,3月4日起,所有品牌手机开始上调价格。同一天,从小米品牌店了解到,3月4日,红米Turbo5将上调100元。</td></tr><tr><td colspan="2">七、股指观点</td></tr><tr><td>综合点评及操作建议</td><td>股指:美股低开高走,地缘政治带来的恐慌情绪有所缓解,上一交易日受地缘政治影响,A股低开,不过随后情绪好转,上证50和沪深300收盘翻红,石油石化板块大涨,传媒板块领跌,市场成交额3.05万亿元。资金方面,2月27日融资余额增加18.89亿元至26518.64亿元。3月起上市公司年报、一季报逐步披露,业绩确定性强的行业龙头将获得资金青睐,推动行情从“预期驱动”转向“盈利驱动”。市场将从“普涨”进入“精选阿尔法”阶段,无业绩支撑的纯题材股、中小盘小票或持续弱势,政策受益、业绩改善的板块或具备持续性机会。短期受到地缘政治扰动,避险情绪有所增加,风险偏好短期回落,长期来看股指走势仍将回归国内基本面,重点关注政策落地与产业催化的共振效应,资金大概率会继续围绕高景气赛道布局,进一步巩固市场结构性行情。</td></tr><tr><td colspan="2">声明</td></tr><tr><td colspan="2">资料来源:Wind,申万期货研究所</td></tr><tr><td colspan="2">本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格(核准文号证监许可[2011]1284号)</td></tr><tr><td colspan="2">研究局限性和风险提示</td></tr><tr><td colspan="2">报告中依据和结论存在范围局限性,对未来预测存在不及预期,以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性等风险。分析师声明</td></tr><tr><td colspan="2">作者具有期货交易咨询执业资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。</td></tr><tr><td colspan="2">免责声明</td></tr><tr><td colspan="2">本报告的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息,本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。市场有风险,投资需谨慎。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵盖的信息仅供交流研讨,投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议,不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的,所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。</td></tr><tr><td colspan="2">本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利,未经本公司书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为申银万国期货,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。</td></tr></table>