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纸浆早报分析总结

品种观点

10月外盘纸浆报价继续上调，对国内市场形成支撑。纸浆供应端承压，下游需求恢复疲软，采购情绪欠佳，价格震荡整理。

操作建议

推荐观望或短线操作。

利多因素

• 下游需求小幅下降：双胶纸开工率环比-0.3%，铜版纸开工率环比+0.3%，生活用纸产能利用率68.58%，环比-0.38%。
• 主要公司涨价：Suzano报盘10月桉木浆涨价30美元/吨；Arauco调整报盘，针叶浆银星涨40美元/吨至730美元/吨，阔叶浆明星涨30美元/吨至580美元/吨。

利空因素

• 港口库存增加：样本库存量1886万吨，环比增52万吨。
• 进口量激增：中国8月进口3288万吨，环比涨208%，累计同比增206%。
• 供应商出货量上升：世界20国供应商8月总出货量环比涨78%，硬木浆出货量涨61%。

风险因素

• 人民币汇率波动；原油价格变动；下游纸企开工率；资金面情况。