20241209-国金证券-基础化工行业研究_政治局会议分析2025年局势_政策有望持续加力_3页_515kb

中共中央政治局会议经济工作分析与总结

会议要点

中共中央政治局会议对2025年经济工作进行了部署，强调实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新与产业创新融合，稳定楼市股市，防范化解重点领域风险，并确保实现“十四五”规划目标，为“十五五”开局奠定基础。

财政和货币政策

会议提出实施积极财政政策与适度宽松的货币政策，完善政策工具箱，增强宏观调控的前瞻性和有效性，推动超常规逆周期调节，以支持经济增长。

扩大内需与消费

扩大内需市场，刺激消费是战略方向。会议指出，需大力提振消费，提高投资效益，通过基础设施和民生等多维度投资带动终端需求，促进内需循环。

新质生产力与产业创新

科技创新是引领新质生产力发展的关键。会议要求建设现代化产业体系，推动材料供给的自给能力，特别是高端新材料领域的发展，鼓励企业通过技术投入实现产品阶段性的突破。

区域发展战略

政策将加强区域协调发展，为具有新定位的区域提供政策支持，以资源禀赋和产业链配套为驱动，促进经济增长点涌现。

绿色发展导向

会议重申绿色减碳发展路径，并对高能耗、高碳排行业实施约束，推动行业优化和整合，以适应转型期间的供给压力。

投资建议

建议关注三个投资维度：①估值被低估的成长型公司；②需求回暖带来的顺周期行业板快；③具有长期竞争力的行业龙头企业。

风险提示

政策落地不达预期、国际贸易变动、需求恢复缓慢及价格波动均是潜在风险。

行业评级说明

• 买入：预期行业表现超越大盘15%以上；
• 增持：预期上涨5%至15%；
• 中性：波动幅度在大盘±5%；
• 减持：预期下跌超过大盘5%。

本分析基于国金证券研究报告，仅供参考，投资决策应结合自身情况及专业意见。