20241209-开源证券-12月政治局会议学习_超常规的力度与路径_6页_996kb

2024年12月中共中央政治局会议宏观经济分析总结

中共中央政治局于2024年12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作，会议基调积极，超出市场预期，首提“加强超常规逆周期调节”。这表明政策力度将加大，目标是推动经济持续回升向好。

会议指出，2024年经济社会发展目标可以顺利完成，预计GDP增速将达到5%左右。政策聚焦于多个方面：首先，稳楼市股市是核心之一，包括通过降准降息、调整房贷利率等措施减轻居民还债压力，并利用结构性工具提振资本市场；其次，防范化解重点领域风险，如通过6+4万亿置换债额度应对化债需求，并对冲外需下滑。

财政政策方面，预计2025年赤字率维持4%左右，并推出特别国债和支持“两重两新”领域的超长期特别国债，总额达10万亿以上，同时充实政策工具箱。货币宽松举措可能包括降准100bps以上、降息降准等精准调控。消费支持政策将加码，包括加大保障民生领域的补贴，以提升居民消费能力，并推动科技与数字经济领域的发展。

总体而言，2025年GDP目标仍为5%左右，体现出对经济稳增长的重视。这些政策落地后，预计将增强市场信心，短期内带动股债双牛，长期利好消费与权益市场。风险在于经济下行超预期或政策执行不够到位。