20241209-东兴证券-中共中央政治局会议点评_政策加码强化向好趋势_3页_240kb

政策加码强化向好趋势总结

核心内容

2024年12月9日，中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作，提出了一系列积极的政策方向，旨在通过强化财政与货币政策支持，推动经济复苏与增长。

主要观点

• 政策基调更加积极：财政政策从“积极的财政政策”调整为“更加积极的财政政策”，货币政策由“稳健的货币政策”变为“适度宽松的货币政策”，并提出“加强超常规逆周期调节”，显示中央对经济的支持力度明显加大。
• 提振消费成为重点：在外部环境不确定的情况下，提振消费被赋予新的高度。预计未来财政政策将更大力度地刺激消费，从而拉动经济增长，改善居民收入预期，增强资本市场信心。
• 推动科技与产业融合：会议强调推动科技创新与产业创新融合发展，有助于提升经济内生动力，促进产业升级。
• 稳定楼市股市：会议提出要稳住楼市和股市，表明对房地产和金融市场的关注，意图防止市场大幅波动，维护经济稳定。

关键信息

政策方向

• 财政政策：更加积极，支持力度增强。
• 货币政策：适度宽松，加强逆周期调节。
• 经济目标：扩大国内需求，提振消费，推动科技创新，稳定房地产和金融市场。

市场预期

• 行情有望进入强势阶段：当前市场处于震荡期，政策、基本面和外部因素交织。随着政策加码，市场可能迎来新的上升动力，尤其是大消费和大科技板块。
• 政策窗口期：从当前到两会期间，预计政策将持续向好，市场或走出阶段性强势行情。

配置建议

• 大消费板块：估值较低，政策支持下有望出现估值修复，成为重点配置方向。
• 大科技板块：核心地位稳固，继续看好其表现。
• 券商与互金板块：具备一定弹性，可积极关注。

风险提示

• 海外通胀超预期：可能对国内经济造成压力。
• 海外经济衰退：可能影响出口和外资流入。

分析师信息

• 姓名：林阳
• 学历：中国社科院金融学硕士
• 经历：曾任中信建投策略分析师、东兴证券基金部基金经理、自营部投资经理，现任东兴研究所策略分析师
• 联系方式：电话：021-65465572；邮箱：linyang@dxzq.net.cn；执业证书编号：S1480524080001

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

东兴证券研究所联系方式

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