20211227-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_414kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕主要金属品种的近期走势、基本面变化及技术面分析进行讨论，重点分析了动力煤、沪铅、沪锌、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、铁矿石、螺纹钢、热卷、沪铝、焦煤、焦炭、锰硅和硅铁等品种的市场动态与操作建议。

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各品种分析

动力煤

• 价格走势：上周ZC2205合约震荡下跌，国内现货价格明显下跌。
• 供应端：主产地安全、环保检查趋严，供应收紧；大秦线运量稳定，但优质资源紧缺。
• 需求端：下游需求疲软，电厂库存高位，消耗缓慢，可用天数增加。
• 技术面：MACD绿色动能柱缩窄，上方压力较大。
• 操作建议：670-750元/吨区间操作，止损各15个点。

沪铅

• 价格走势：2202合约持续窄幅震荡，现货价格下跌约300元/吨。
• 供应端：环保检查结束，再生铅产能释放。
• 需求端：下游以刚需采购为主，成交量有限。
• 技术面：建议15800-15350区间高抛低吸。
• 操作建议：区间操作，注意止损。

沪锌

• 价格走势：2201合约先抑后扬，锌价上涨超5%。
• 供应端：国内供应受环保影响，海外因能源问题供应缩减。
• 需求端：下游需求处于淡季，但不锈钢出口需求改善。
• 技术面：周线布林带向上，MACD动能柱向上，震荡上行。
• 操作建议：偏多操作。

沪铜

• 价格走势：2202合约震荡上涨。
• 供应端：铜矿进口增长，但冷料供应紧张，精炼铜产量增长有限。
• 需求端：下游加工企业开工率回升，但年底需求淡季，采购意愿较低。
• 技术面：周度下影阳线，关注前高72000阻力。
• 操作建议：69000-72000区间操作，止损各800。

沪镍

• 价格走势：2202合约低开高走。
• 供应端：菲律宾原料趋紧，印尼高冰镍产线投产，产能扩大预期。
• 需求端：不锈钢出口需求改善，新能源行业需求减弱。
• 技术面：周度长下影线，关注150000关口突破。
• 操作建议：逢回调做多。

沪锡

• 价格走势：2202合约大幅上扬。
• 供应端：缅甸加大抛储量，国内环保限产影响生产；海外冶炼恢复。
• 需求端：镀锡板及电子行业需求高位，市场按需采购。
• 技术面：主力合约周度长下影线，多头增仓明显。
• 操作建议：多头思路。

不锈钢

• 价格走势：2202合约高开回调，价格止跌回升。
• 供应端：国内炼厂逐步恢复，生产成本下移。
• 需求端：下游需求淡季，但出口需求回升，库存消化明显。
• 技术面：周度收盘光头阳线，关注17500关口突破。
• 操作建议：逢回调做多。

铁矿石

• 价格走势：期价震荡偏强。
• 供应端：港口库存环比减少，钢厂利润回升，节前补库预期支撑。
• 需求端：钢厂采购意愿较低，维持按需采购。
• 技术面：建议725-690区间高抛低买，止损10元/吨。

螺纹钢

• 价格走势：或延续先抑后扬。
• 供应端：产量回落，远低于去年同期。
• 需求端：临近年底，部分工地赶工期，库存持续下滑。
• 政策面：重大项目清单及资金保障利好建筑钢材。
• 技术面：建议4560-4330区间高抛低买，止损50元/吨。

热卷

• 价格走势：期价回落，市场情绪受压。
• 供应端：产量回落，库存去化放缓。
• 需求端：淡季效应显现，终端按需采购为主。
• 政策面：冬奥会关停传言不实，关注钢厂冬储政策。
• 技术面：建议4450-4680区间低买高抛，止损50元/吨。

沪铝

• 价格走势：AL2202冲高回落。
• 供应端：电解铝产能小幅抬升，云南、内蒙复产，但部分地区产能下降。
• 需求端：欧洲能源危机及电价高企，对铝价形成支撑。
• 技术面：日MACD红柱缩窄，关注20000支撑及20500压力。
• 操作建议：前期多单继续持有。

焦煤

• 价格走势：JM2205冲高回落。
• 供应端：安全检查加严，部分煤矿停产，供应收紧预期。
• 需求端：原煤及精煤库存小幅增长，煤价上涨预期推动囤积。
• 技术面：日MACD红柱缩窄，关注2200关口支撑。
• 操作建议：2210-2290区间高抛低吸，止损各30点。

焦炭

• 价格走势：J2205冲高回落。
• 供应端：焦企剔除淘汰产能利用率下滑，供应趋紧。
• 需求端：钢焦博弈加剧，下游钢材市场供需双弱。
• 技术面：日MACD红柱缩窄，关注10日均线支撑。
• 操作建议：暂时观望。

锰硅

• 价格走势：SM2205宽幅震荡。
• 供应端：南方关停较多，内蒙整改，供应扰动预期。
• 需求端：下游钢厂需求偏弱，开工率下滑，库存创10个月新高。
• 技术面：DEA与DIFF低位运行，关注7900一线支撑。
• 操作建议：日内交易为主。

硅铁

• 价格走势：SF2205震荡运行。
• 供应端：企业开工率及日均产量下滑，生产相对稳定。
• 需求端：下游需求疲软，淡季效应显现。
• 技术面：DEA与DIFF低位运行，关注8150一线支撑。
• 操作建议：回调至8150轻仓买入，止损150点。

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总体市场情绪

• 宏观因素：奥密克戎疫情持续，但市场预期疫苗有效；美国通胀高企，美联储Taper加速，宏观氛围多空交织。
• 政策影响：国内政策偏宽松，中央经济工作会议及降准释放利好；但环保限产、限电政策仍在影响部分品种供应。
• 供需关系：多数品种呈现供应偏紧，库存去化，支撑价格震荡偏强；部分品种库存增加，需求疲软，价格承压。

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投资策略建议

• 操作原则：区间操作为主，注意止损；关注关键支撑与压力位。
• 风险控制：市场情绪反复，需注意短期波动风险，尤其在黑色系及贵金属品种中。
• 关注重点：钢厂复产进度、环保政策变化、海外能源危机、美联储政策动向及国内宏观刺激政策。