20240919-华创证券-晨光股份-603899.SH-2024年中报点评_收入平稳增长_激励落地提振经营信心_5页_518kb

晨光股份（603899）2024年中报点评总结

晨光股份2024年上半年实现收入110.5亿元，同比增长109%；归母净利润63亿元，同比增长47%，扣非归母净利润57亿元，同比增长45%。其中，第二季度营收55.7亿元，同比增长96%，归母净利润25亿元，同比下滑66%。公司传统业务稳健增长，核心业务营收同比增长87%；线上业务表现强劲，科技子公司收入增长11%；海外市场收入同比增长148%。毛利率保持稳定，但管理费用上升影响了二季度利润，公司调整了盈利预测，强调科力普和零售大店是未来增长的重要驱动力。基于对行业需求和竞争情况的考量，维持“强推”评级，目标价379元，对应2024年至2026年预测PE分别为14、12、11倍。风险包括线下恢复不及预期、传统业务转型挑战及行业竞争加剧。
当前价25.28元，市值2335.4亿元。