20250223-华泰期货-股指及商品策略专题_股指_贵金属观点与策略_11页_1mb

报告总结

策略摘要

股指：两会前保持对IM的修复预期，IH、IF也有望迎来补涨行情。
贵金属：美联储会议纪要显示通胀下行风险，多数与会者不急于降息，黄金高度关注，建议逢低买入套保。

核心观点

• 股指：美股三大指数全线收跌，A股表现强势。国内AI+行业发展窗口期到来，头部企业加大AI投入，科技增长叙事强化，推动指数持续走高。
• 贵金属：实际利率变动预期向下，市场对黄金关注度高，建议逢低买入套保。

股指分析

• 外围环境：美国密歇根大学消费者信心指数下降，初请失业金人数高于预期，美股下跌。
• 国内政策：国务院国资委推进AI+专项行动，头部企业如阿里巴巴加大云和AI基础设投入，增量资金显著增加。
• 技术面：中证1000指数涨幅最大，市场成交额回升。股指期货贴水，多头情绪向上。

贵金属分析

• 利率预期：美联储对通胀上行风险持谨慎态度，未来降息可能性低，但加息概率也未显现。
• 避险需求：地缘风险持续，避险情绪上升，黄金关注度高。
• 操作建议：维稳偏多，逢低买入套保，谨慎关注黄金ETF持仓变化。

风险提示

• 股指：国内政策不及预期、地缘风险升级、多头获利了结。
• 贵金属：持续加息引发流动性风险，多头获利了结导致离场。