20250623-东海期货-宏观策略周报_中东地缘紧张局势加剧_全球避险情绪升温_18页_7mb

东海宏观投资咨询报告分析与总结

投资要点

国内经济分析：

• 5月经济数据：消费增速快速回升，投资和工业生产放缓，经济整体稳健；
• 风险偏好的影响：短期中东地缘紧张和美联储鹰派声明压制市场情绪；
• 市场交易逻辑：主要关注中东地缘风险、美国贸易政策及国内增量政策。

国际经济分析：

• 美国经济：5月零售销售及工业产出走软，显示经济增长放缓；上周初请失业金人数回落，劳动力市场降温；
• 美联储政策：维持利率不变，声明偏向鹰派，点阵图仍预期年内降息两次；
• 地缘政治：中东局势升级引发全球避险情绪升温；美国袭击伊朗核设施，伊朗反制，地缘不确定性增加。

投资策略与建议

强弱排序：

• 资产侧重：国债 > 四大股指期货（IH/IF/IC/IM）
• 商品排序：贵金属 > 能源 > 有色 > 黑色
• 谨慎领域：商品短期偏弱震荡，需谨慎观望

风险点

1. 超预期美联储紧缩政策；
2. 地缘政治紧张（中东局势、伊朗核设施事件）；
3. 中美贸易博弈加剧。

重要数据提醒

• 6月23-27日密集发布中美贸易数据、工业产出、房价、零售销售等重要数据；
• 包括美国耐用品订单、初请失业金人数及中国工业企业利润数据等。

全球避险情绪与市场影响

• 中东局势紧张带动避险需求上升，黄金走势强劲；
• 原油因地缘冲突和技术面因素短期反弹；
• 美股受美联储鹰派声明拖累，美元反弹，全球风险偏好降温。