20170213-招商证券-血制品2016年批签发报告：行业批签发总体保持稳健增长_15页_1mb

血制品2016年批签发分析总结

核心内容

2016年，血制品行业整体保持稳健增长，尽管部分品种如狂犬球蛋白和乙肝球蛋白批签发量同比下降，但多数品种表现强劲。行业前景被评估为高景气度，因此维持“推荐”评级。

主要观点

• 血制品行业在2015年经历批签发放缓，但在2016年恢复增长。
• 人血白蛋白：2016年批签发量为3199.20万瓶，同比增长10.0%。进口白蛋白同比下降2.6%，国产白蛋白增长24.2%。
• 静丙：2016年批签发量为1063.22万瓶，同比增长28.7%。主要生产商包括华兰生物、山东泰邦、上海莱士等，前五公司合计占59%市场份额。
• 凝血因子VIII：2016年批签发量为103.41万瓶，同比增长65.2%。华兰生物、山东泰邦、绿十字等为主要生产商。
• 凝血酶原复合物：2016年批签发量为77.50万瓶，同比增长19.5%。华兰生物继续保持主导地位。
• 人纤维蛋白原：2016年批签发量为95.17万瓶，同比增长92.1%。上海莱士增长最快，同比增加217.5%。
• 破伤风免疫球蛋白：2016年批签发量为374.70万瓶，同比增长41.4%。山东泰邦份额上升，其他主要生产商份额略有下降。
• 乙肝免疫球蛋白：2016年批签发量为128.39万瓶，同比下降10.8%。主要生产商包括华兰生物、上海莱士、远大蜀阳等。
• 狂犬免疫球蛋白：2016年批签发量为309.85万瓶，同比下降26.0%。市场集中度较高，前五企业占据主要份额。

关键信息

行业概况

• 2016年血制品行业批签发量整体增长，主要受浆量和价格提升影响。
• 行业股票家数为232家，占总市值7.5%，流通市值5.7%。

各品种表现

市场份额

• 人血白蛋白：前五公司（Grifols、CSL Behring、Baxter、泰邦生物、华兰生物）合计占59%市场份额。
• 静丙：前五公司（华兰生物、山东泰邦、上海莱士、成都蓉生、远大蜀阳）合计占72%市场份额。
• 凝血因子VIII：华兰生物、山东泰邦、绿十字、上海莱士等主要生产商占主导地位。
• 纤维蛋白原：上海莱士、博雅生物、绿十字等为主要生产商，市场将形成三足鼎立格局。

图表目录

• 图1：2010~2015年国内血制品批签发概况
• 图2：2010~2016年白蛋白进口/国产格局
• 图3：2016年国内白蛋白份额
• 图4：2010~2016年静丙批签发概况
• 图5：2016年国内静丙份额
• 图6：2010~2016年凝血因子VIII批签发概况
• 图7：2016年国内因子VIII份额
• 图8：2010~2016年PCC批签发概况
• 图9：2010~2016年国内PCC份额
• 图10：2010~2016年纤维蛋白原批签发概况
• 图11：2016年纤维蛋白原份额
• 图12：2010~2016年破伤风批签发概况
• 图13：2016年国内破伤风份额
• 图14：2010~2016年乙免批签发概况
• 图15：2016年国内乙免份额
• 图16：2010~2016年狂犬球蛋白批签发概况
• 图17：2016年国内狂犬球蛋白份额

相关报告信息

• 报告撰写人：张同（zhangtong2@cmschina.com.cn）、李珊珊（lishsh@cmschina.com.cn）
• 报告来源：中检所、招商证券
• 报告日期：2017年02月13日
• 评级：推荐