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“双碳”月报总结：2022年7月18日

核心内容

2022年6月，碳中和板块表现强劲，整体涨幅达 14.93%，跑赢沪深300指数，标志着自2月25日以来的持续下跌趋势结束，连续两个月上涨。与此同时，全国碳市场在6月出现价格和成交量双降的情况，但韩国和欧盟碳市场则呈现不同走势。

主要观点

碳中和指数表现

• 6月涨幅显著：碳中和指数6月涨幅达14.93%，优于大盘。
• 行业权重分布：权重排名前五的行业为电力设备及新能源（55.6%）、电力及公用事业（9.5%）、汽车行业（7.9%）、基础化工行业（7.9%）、机械行业（6.3%）。
• 细分行业权重：按中信三级行业分类，乘用车（20.2%）、锂电池（18.1%）、太阳能（17.0%）、水电（5.7%）、锂电化学品（4.8%）为主要构成。

高耗能行业动态

煤炭行业

• 产量增长：6月原煤产量3.8亿吨，同比增长15.3%，增速较上月加快5.0个百分点。
• 进口下降：6月进口煤炭1898万吨，同比下降33.1%，降幅扩大。
• 火电产量下降：6月火电同比下降6.0%，降幅收窄。

有色行业

• 产量持续增长：1-6月十种有色金属产量3283万吨，同比增长1.0%；电解铝产量1968万吨，同比增长0.7%。
• 行业增长态势：6月采矿业增加值增长8.7%，有色金属冶炼和压延加工业增长4.9%，制造业增长3.4%。

钢铁行业

• 粗钢产量降幅收窄：1-6月粗钢产量同比下降6.5%，6月产量同比下降3.3%。
• 生铁产量回升：6月生铁产量同比增长0.5%，显示行业逐步复苏。

建材行业

• 水泥产量下滑：1-6月水泥产量同比下降15.0%，6月产量同比下降12.9%。
• 平板玻璃产量微增：6月平板玻璃产量下降0.1%，但同比仍保持微增。

石油行业

• 原油产量稳定：6月原油产量1719万吨，同比增长3.6%。
• 进口由升转降：6月进口原油同比下降10.7%，较上月由增转降。

化工行业

• 硫酸与烧碱产量增长：1-6月硫酸产量增长1.1%，烧碱产量增长0.8%。
• 乙烯产量波动：6月乙烯产量同比下降1.3%，但1-6月增长1.4%。

关键信息

全国碳市场动态

• 6月成交量与价格：全国碳市场CEA总成交量770,290吨，总成交额44,566,180元。挂牌协议交易月成交量290吨，月成交额17,180元，收盘价57.50元/吨，较上月下跌2.54%。大宗协议交易月成交量770,000吨，月成交额44,549,000元。
• 累计成交量与成交额：截至6月30日，全国碳市场累计成交量达193,506,950吨，累计成交额846,376,1015.02元。

全球碳市场动态

• 韩国碳市场：KAU21价格微涨，6月30日收盘价20800韩元/吨，涨幅2.97%；成交量1289778吨。
• 欧盟碳市场：EUA期货结算价继续上涨，6月30日为88.02€/tCO2。

风险提示

• 宏观经济下行压力：若宏观经济加速下行，可能对碳中和板块产生不利影响。
• 地缘冲突加剧：国际局势不稳定可能影响能源价格及碳市场走势。
• 疫情反复：全球疫情反复可能对相关行业及碳市场交易造成干扰。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

政策与会议动态

• 国务院会议：韩正调研山西太原并主持煤炭清洁高效利用座谈会，强调推进煤炭清洁高效利用，为实现“双碳”目标提供保障。
• 七部委联合发文：印发《减污降碳协同增效实施方案》，提出到2025年形成减污降碳协同推进格局，到2030年显著提升协同能力。
• 新能源发展政策：国家发改委、能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，目标是到2030年风电、太阳能总装机容量超过12亿千瓦。

图表说明

• 图1：碳中和300指数市场表现。
• 图2：6月碳中和指数行业权重按总市值分类占比情况。
• 图3：6月碳中和指数成分表现排名。
• 图4-9：各高耗能行业产量及增速数据。
• 图10-13：全国原油产量、加工量及相关化工产品产量。
• 图14-18：全国及全球碳市场交易数据与价格走势。

重要声明

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