家用电器行业家电零部件3月数据报告：3月空调阀件维持较快增长-20180506-浙商证券-15页-2mb

家用电器行业总结

核心内容概述

本报告发布于2018年5月6日，主要分析了中国家用电器行业的近期表现、行业先行指标、上游原材料价格走势、国内外需求相关指标以及行业动态和公司公告等内容。报告由浙商证券研究所发布，旨在为投资者提供行业分析与投资建议。

主要观点

• 板块表现：本周家电指数上涨2.34%，优于沪深300指数（0.47%）；其中白色家电涨幅最大（+2.77%），小家电（+1.84%）和照明设备（+1.22%）表现较好，黑色家电微跌（-0.04%），其他家电跌幅较大（-2.29%）。
• 行业评级：家用电器行业被评定为“看好”，预计未来6个月内行业指数将跑赢沪深300指数10%以上。
• 行业增长点：空调阀件维持较快增长，特别是电子膨胀阀（内销增长32.4%）、截止阀（增长18.3%）和四通阀（增长30.7%），显示空调行业仍有较强增长动力。
• 出口情况：洗衣机出口量同比大幅下滑（-16.7%），但出口额保持稳定，均价上涨，其中小于等于10kg滚筒洗衣机表现突出，出口额同比增长显著。
• 原材料价格：铜价环比下降1188元，但同比上涨9.0%；铝价环比下降309元，同比上涨2.1%；不锈钢板价格环比下降180元，同比下降1.5%。OPENCell面板价格普遍下降，降幅在21.4%至40.4%之间。

关键信息

1. 本周家电行情回顾

• 整体表现：家电指数上涨2.34%，位列中信28个一级行业跌幅榜第2位。
• 细分板块：
  • 白色家电：+2.77%
  • 小家电：+1.84%
  • 照明设备：+1.22%
  • 黑色家电：-0.04%
  • 其他家电：-2.29%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：奋达科技（+14.43%）、开能环保（+14.37%）、高斯贝尔（+12.62%）、惠而浦（+9.89%）、老板电器（+9.27%）。
  • 跌幅前五：天际股份（-19.78%）、银河电子（-8.05%）、瑞尔特（-7.43%）、顺威股份（-4.98%）、同洲电子（-4.25%）。

2. 行业先行指标

• 空调电机：
  • 产量：3574万台（+14.1%）
  • 销量：3574万台（+14.1%）
  • 内销：2890万台（+19.4%）
  • 出口：684万台（-4%）
• 全封活塞压缩机（冰箱）：
  • 总销量：1496万台（-3.6%）
  • 内销：1007万台（-5.9%）
  • 出口：489万台（+1.6%）
  • 进口：23万台（-14.2%）
• 洗涤电机：
  • 产量：957万台（-12.7%）
  • 销量：954万台（-13.3%）
  • 内销：632万台（-3.3%）
  • 出口：322万台（-27.9%）

3. 上游原材料价格走势

• 铜：52337元/吨（环比-1188元，同比+9.0%）
• 铝：14340元/吨（环比-309元，同比+2.1%）
• 不锈钢板：16572元/吨（环比-180元，同比-1.5%）
• OPENCell面板：
  • 32寸：56美元（环比-5美元，同比-24.3%）
  • 40寸：84美元（环比-5美元，同比-40.4%）
  • 43寸：94美元（环比-5美元，同比-38.2%）
  • 49寸：127美元（环比-6美元，同比-29.8%）
  • 55寸：169美元（环比-6美元，同比-21.4%）

4. 国内外需求相关指标

• 国内商品房销售面积：
  • 现房：2333万平米（同比-22.0%）
  • 期房：11054万平米（同比+9.9%）
• 消费者信心指数：122.3（环比略有下降）

5. 行业动态

• 家电与互联网合作加强：互联网公司如腾讯、阿里、百度等与家电企业合作，推动智能家电发展。
• 嵌入式厨电兴起：嵌入式厨电市场需求增长，成为精装房市场的重要组成部分，预计2018年厨电行业规模将突破1000亿元。
• 市场趋势：消费者对高端、智能化厨电需求上升，但价格高、选择少仍是制约因素。

6. 公司公告

• 雷科防务：计划增持不超过15,000万股。
• 金莱特：董事长和董事会秘书变更；拟收购金祥立全部股权。
• 聚隆科技：拟收购控股子公司少数股东权益。
• 珈伟股份：股东股份被司法冻结。
• *ST厦华：收回欠款140万元。
• 和晶科技：股东股份解除质押。
• 老板电器：员工持股计划完成，买入5,443,324股。
• 苏泊尔：计划回购股份，金额不超过75,854.12万元。
• 雪莱特：回购注销部分限制性股票，减少总股本。

风险提示

• 原材料价格大幅波动风险
• 房地产市场不景气
• 行业竞争加剧
• 汇率大幅波动风险

投资评级说明

• 买入：行业指数跑赢沪深300指数20%以上
• 增持：行业指数跑赢沪深300指数10%~20%
• 中性：行业指数与沪深300指数波动在±10%之间
• 减持：行业指数跑输沪深300指数10%以下

本报告仅作参考，投资者应根据自身情况独立判断。