20220731-开源证券-汽车行业周报_新能源汽车购置税将延续免征_多项汽车需求刺激举措落地_16页_2mb

汽车行业周报总结

核心内容

• 政策利好：国务院常务会议决定延续免征新能源汽车购置税政策，该政策自2014年实施，已历经两次延期，最新延续至2023年底。同时，提出增加限购城市汽车指标数量、放宽购车资格限制以及打通二手车流通堵点等举措，以进一步刺激汽车消费。
• 市场表现：本周（7.25-7.29）A股汽车板块涨幅为2.42%，跑赢沪深300指数4.03个百分点，位列A股行业第三。港股汽车板块涨幅为0.69%，位列港股行业第21位。全球汽车板块涨幅为1.85%，位列全球行业第三。
• 行业动态：多款新车上市，包括比亚迪海豹、长城汽车拿铁DHT-PHEV、长安汽车深蓝SL03等。其中，比亚迪海豹基于e平台3.0技术，将于8月交付。此外，大众集团上半年营业利润同比增长16.1%，Stellantis营业利润同比增长44%。
• 投资建议：受益于政策支持，新能源汽车及整车厂有望长期受益，推荐关注比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团等整车厂，以及伯特利、隆盛科技、贝斯特、银轮股份、三花智控等零部件企业。
• 风险提示：宏观经济恢复不及预期、乘用车销量不及预期、疫情反复等可能影响行业表现。

主要观点

• 新能源汽车购置税减免政策：政策延续至2023年底，将对新能源汽车市场形成持续利好，提升消费者购买意愿。
• 汽车消费政策：限购城市逐步放宽购车限制，二手车流通政策进一步优化，有助于促进汽车市场整体需求。
• 市场表现强劲：汽车板块在A股及全球市场均表现优于大盘，显示出市场对行业前景的乐观预期。
• 新车上市：多款新车陆续上市，尤其是新能源车型，有助于提升品牌竞争力和市场占有率。
• 行业长期趋势：电动化、智能化加速，汽车行业有望进入长期增长周期，相关产业链受益明显。

关键信息

• 购置税减免政策：2014年开始实施，2022年底再次延期，2023年起将继续免征。
• 新能源汽车销量：2014年为7.5万辆，2021年超过350万辆，渗透率已达27.4%。
• 乘用车销量：2022年4月以来，乘用车销量环比持续改善，库存水平有所回升。
• 零部件企业表现：银轮股份、伯特利、新泉股份等零部件企业股价涨幅超10%，表现强劲。
• 国际车企表现：大众集团上半年营业利润增长16.1%，Stellantis增长44%，显示全球汽车行业复苏态势。
• 投资建议：推荐关注整车厂及零部件企业，特别是受益于新能源汽车政策及技术升级的企业。

数据亮点

• 政策影响：新能源汽车购置税减免政策的延续，预计将进一步推动行业增长。
• 市场表现：A股汽车板块周涨幅2.42%，港股周涨幅0.69%，全球周涨幅1.85%。
• 新车上市：包括比亚迪海豹、长安深蓝SL03、拿铁DHT-PHEV等多款新车，价格区间广泛，涵盖多种车型。
• 库存变化：2022年以来乘用车和商用车库存水平有所回升，显示市场需求逐步恢复。
• 原材料价格：自4月以来，钢铁、铝锭、浮法玻璃等原材料价格有所下降，有利于成本控制。

行业趋势

• 电动化与智能化：政策支持和技术进步共同推动汽车行业向电动化、智能化方向发展。
• 消费升级：限购政策放宽和二手车流通优化，有助于促进汽车消费升级。
• 长期增长：行业有望迎来长期增长周期，新能源汽车将成为主要增长点。
• 产业链受益：整车厂及零部件企业均有望受益于政策利好和市场需求增长。

风险提示

• 宏观经济：若经济恢复不及预期，可能影响汽车消费。
• 销量预期：乘用车销量若不及预期，可能影响行业表现。
• 疫情反复：疫情可能对行业造成不确定性影响。

投资建议

• 整车厂：比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团及新势力蔚来、小鹏、理想等。
• 零部件：伯特利、隆盛科技、贝斯特、银轮股份、三花智控、华域汽车、拓普集团等。

行业动态

• 新车上市：比亚迪海豹、长城汽车拿铁DHT-PHEV、长安汽车深蓝SL03等车型陆续上市。
• 政策落地：海南自8月1日起取消二手车限迁政策，促进二手车流通。
• 国际动态：大众集团和Stellantis上半年业绩表现强劲，显示全球汽车行业复苏。

总结

2022年7月29日，国务院常务会议部署多项扩需求举措，新能源汽车购置税减免政策延续至2023年底，有助于推动行业持续增长。本周A股汽车板块表现强劲，涨幅2.42%，港股及全球市场也有不同程度上涨。多款新车上市，包括比亚迪海豹、长安深蓝SL03等，显示行业创新活力。政策支持与市场需求改善共同推动汽车行业向好，长期增长趋势明显。投资建议关注整车厂及零部件企业，尤其是受益于新能源汽车政策及技术升级的企业。同时，需注意宏观经济恢复、乘用车销量及疫情反复等风险因素。