20230924-华鑫证券-定量策略周报_坚定信心_否极泰来_19页_2mb

定量策略周报投资要点

总体观点

积极因素：中美经济、商务工作组成立，外资流出减速；8月经济数据除地产外，投资、消费改善。
风险因素：FOMC点阵图偏鹰，二次通胀压力升温；中秋国庆假期临近，市场或窄幅震荡。
应对策略：聚焦“低估值、低情绪、低指引”与“高赔率、高弹性、高政策预期”，维持耐心。配置方向：

• 顺周期：全球经济复苏背景下，板块拥挤度虽高，但仍是重要布局方向。
• 超跌回补：关注北向资金流出错杀的TMT、小盘股，融券降温带来的估值修复机会。
• 结构白马：挖掘宏观数据领先转暖的行业机会，如商品资源、黄金周消费（食品饮料、家电、汽车）、高胜率赔率标的（工程机械、自动化设备）**。

风格与配置建议

• 风格偏好：周期、TMT、制造。
• 宽基指数：上证50或科创50。
• 行业调整：调出农林牧渔，调入家电、汽车；维持银行、机械、军工、有色、通信、医药等方向。
• ETF推荐：工业母机ETF（159667）、国防军工ETF（512810）。

风险提示

• 市场环境剧变可能导致模型失效，历史业绩不预示未来结果。
• 因子与行业轮动策略依赖高频数据，存在市场逻辑突变的风险。