20230409-华鑫证券-定量策略周报_逼近压力位_布局扩散机会_22页_2mb

2023年4月9日投资策略周报总结

核心内容

本周投资策略周报主要围绕市场趋势、资金流向、行业轮动及风险提示等方面展开，旨在为投资者提供短期配置建议。

主要观点

• 仓位建议：维持在60%水平，基于年初至今5次调整中成功4次的经验。
• 风格偏好：偏向成长和医药。
• 宽基推荐：科创50、中证1000、上证50。
• 行业机会：上周成功【增量首推】电子，【持续持有】信创；推荐关注医药、非银金融、农林牧渔、电力设备及新能源、机械、家电、消费者服务-旅游等。
• ETF推荐：本周首推VRETF（159786）和证券ETF（159841）。

关键信息

外资动向

• 北向资金分歧较大，配置盘流入24.20亿，交易盘流出-44.95亿。
• 建议继续跟踪近期收益率更强的短线外资信号。

内资动向

• 上周内资机构流入电子、非银、通信，流出-541.2194亿。

动量风格

• 当前市场风格逐渐转为动量。

市场展望

• 二季度行业主线包括特估与大信创，同时大消费、医疗有波段机会。
• 市场整体处于反弹上行区域，大科技板块成交热度上升，存在事件主题交易机会。
• 中国经济修复韧性显现，美国加息逐步进入尾声，科技主线仍未见明显下车信号。

外围市场跟踪

• 美国失业率数据公布后，五月加息25BP概率大升。
• 美股反弹至前期阻力区间，关注下周通胀数据对5月初FOMC会议的影响。

组合绩效回顾

• 《与鲸同游》组合：
  • 近一周：绝对收益3.24%，相对行业等权超额收益1.69%。
  • 近一个月：绝对收益2.99%，相对行业等权超额收益1.54%。
  • 年初至今：绝对收益0.20%，相对行业等权超额收益5.54%。

行业表现

风险提示

• 数据来自公开市场，模型存在失效风险。
• 基金历史业绩不代表未来表现。

图表目录

• 图表1：近期周首推表现
• 图表2：周首推：VRETF（159786）
• 图表3：周首推：证券ETF（159841）
• 图表4：行业比较框架梳理
• 图表5：组合相较等权基准超额收益
• 图表6：上周行业收益率一览
• 图表7：美债长短差价
• 图表8：联邦基金期货隐含加息预期
• 图表9：北向流入合并指标 vs 20日滚动净流入
• 图表10：因子超额收益
• 图表11：因子RANKIC变动
• 图表12：因子多空走势
• 图表13：因子纯多头走势
• 图表14：行业排名视角
• 图表15：主力资金金额划分净流入跟踪
• 图表16：北向资金席位划分净流入跟踪
• 图表17：两融规模跟踪
• 图表18：配置盘往年同期累计净流入对比
• 图表19：交易盘往年同期累计净流入对比
• 图表20：配置盘年初至今风格累计净流入
• 图表21：交易盘年初至今风格累计净流入
• 图表22：配置盘近一周行业净流入
• 图表23：交易盘近一周行业净流入
• 图表24：配置盘当前行业持股市值占比情况
• 图表25：交易盘当前行业持股市值占比情况
• 图表26：北向重仓、净买入超额收益
• 图表27：北向重仓、净买入RANKIC
• 图表28：北向细分席位自身收益率测算
• 图表29：一级行业资金流排名趋势全景图
• 图表30：一二级行业景气度指标趋势全景图
• 图表31：重要指数情绪指标趋势全景图
• 图表32：一级行业四维全景图
• 图表33：年初至今周报观点一览与仓位推荐情况