20221024-东证期货-_权日志_股指持续下行_隐波大涨_7页_801kb
报告摘要
【权日志 1024】总结
一、核心内容
本报告发布于2022年10月24日，主要分析当日股市及期权市场走势，并提出相应的投资策略建议。报告指出，股指持续下行，市场整体表现疲软，但隐含波动率显著上升，预示市场情绪波动加剧。
二、主要观点
1. 行情回顾
- 股指下跌：上证指数收于2977.56点，下跌2.02%；深证成指下跌2.06%；创业板指下跌2.44%。
- 市场成交量：沪深两市成交额达8810.44亿元，较前一日增长23.69%。
- 涨跌比：市场总体赚钱效应为20.79%，所有交易个股中上涨的仅占20.79%。
- 行业板块表现：
- 涨幅较大的行业板块：国防军工、贵金属、电子化学品。
- 跌幅较大的行业板块：教育、景点及旅游、酒店及餐饮。
- 隐含波动率上升：上证50ETF、沪深300ETF及沪深300股指期权隐含波动率分别上升16.56%、17.31%和19.96%，均处于短期高位。
2. 行情展望
- 股指走势：预计股指将继续下探，但筑底结构显现，继续下探概率较小。
- 隐含波动率走势：短期隐含波动率震荡，后期预计将窄幅震荡。
3. 期权策略推荐
- 认沽比率价差策略：适合当前市场走势不明朗、但预期指数不会继续大幅下跌的情况。
- 做空波动率策略：鉴于隐含波动率处于短期高位，建议适当做空波动率以对冲风险。
三、关键信息
| 指标 | 上交所50ETF期权 | 上交所300ETF期权 | 深交所300ETF期权 | 沪深300股指期权 | 中证1000股指期权 |
|---|---|---|---|---|---|
| 总成交量 | 4,255,941 | 2,946,259 | 429,992 | 142,032 | 80,605 |
| 总持仓量 | 2,747,171 | 1,802,170 | 326,055 | 145,977 | 52,039 |
| 隐含波动率(%) | 23.73 | 24.77 | 24.93 | 25.66 | 27.82 |
| IV涨幅 | 16.56% | 18.58% | 19.68% | 19.96% | 11.43% |
| 标的历史波动率 | 18.58% | 17.31% | 17.80% | 18.53% | 24.19% |
| 标的价格 | 2.439 | 3.704 | 3.699 | 3633.37 | 6378.43 |
| 标的涨跌 | -3.48% | -2.58% | -2.76% | -2.93% | -0.84% |
四、风险提示
- 政策风险：政策等因素的预期外变动可能引发市场极端行情。
- 波动率风险：隐含波动率处于短期高位，市场情绪波动较大，需警惕波动率变化带来的风险。
五、期货走势评级体系
| 走势评级 | 短期（1-3个月） | 中期（3-6个月） | 长期（6-12个月） |
|---|---|---|---|
| 强烈看涨 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 |
| 看涨 | 上涨5-15% | 上涨5-15% | 上涨5-15% |
| 震荡 | 振幅-5%-+5% | 振幅-5%-+5% | 振幅-5%-+5% |
| 看跌 | 下跌5-15% | 下跌5-15% | 下跌5-15% |
| 强烈看跌 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 |
六、公司信息
- 公司名称：上海东证期货有限公司
- 成立时间：2008年
- 母公司：东方证券股份有限公司
- 注册资本：38亿元人民币
- 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
- 分支机构：在全国20多个城市设有36家分支机构，及149个证券IB分支网点。
- 技术方向：以金融科技为核心，发展大数据、云计算、人工智能、区块链等技术。
七、免责声明
- 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
- 本公司不对因使用本报告而产生的任何损失负责。
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八、东证衍生品研究院信息
- 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼
- 联系人：梁爽
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