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权日志 0926 总结

核心内容概览

本报告发布于2022年9月26日，主要分析当日股指下跌与隐含波动率上涨的市场现象，并对短期市场走势进行展望，提出相应的期权策略建议，同时附有金融期权关键指标跟踪及风险提示。

主要观点

1. 行情回顾

• 股指下跌：当日ETF指数及股指均出现不同程度下跌。
  • 上证50ETF下跌 0.67%，收报 2.654。
  • 沪深300ETF下跌 0.64%，收报 3.899。
  • 沪深300股指下跌 0.50%，收报 3836.68。
• 隐波上涨：隐含波动率显著上升，表明市场对后续波动的预期增强。
  • 上证50ETF隐含波动率 19.61%，上涨 4.65%。
  • 沪深300ETF隐含波动率 20.81%，上涨 5.43%。
  • 沪深300股指隐含波动率 20.91%，上涨 8.44%。

2. 行情展望

• 成交量与持仓量：今日沪深两市成交额小幅放量，涨跌比为 924:3964，表明市场整体偏弱。
• 行业板块表现：
  • 涨幅较大的行业：酒店及餐饮、景点及旅游、机场航运。
  • 跌幅较大的行业：油气开采及服务、贵金属、种植业与林业。
• 波动率展望：近期股指连续下跌，隐含波动率持续上行，预计未来隐含波动率将维持在当前中枢水平附近震荡。

3. 期权策略推荐

• 熊市价差策略：建议在短期内使用，因指数处于震荡下行阶段，下跌概率大于上涨。
• 做多波动率策略：当前隐含波动率处于短期低位，且市场处于下跌趋势，可考虑做多波动率以获取潜在收益。

关键信息

金融期权关键指标跟踪（截至2022年9月26日）

风险提示

• 政策等因素的预期外变动可能引发市场极端行情，需保持警惕。
• 市场走势受多种因素影响，存在不确定性。

东证期货简介

• 成立于2008年，是东方证券全资子公司。
• 注册资本23亿元人民币，员工近600人。
• 业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 拥有上交所、深交所、郑商所、大商所及上海国际能源交易中心会员资格。
• 在全国设有33家营业部，并在多个经济发达地区拥有134个证券IB分支网点。

分析师信息

• 王冬黎：高级分析师（金融工程），从业资格号 E3032817。
• 谢怡伦：分析师（金融工程），从业资格号 F03091687。
• 承诺以独立、客观的态度进行分析，未因本报告获得任何报酬。

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• 本报告仅供东证期货客户使用。
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