20160718-中国银河-电力设备与新能源行业_燃料消耗量考核将有效推动新能源汽车的长远发展_26页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

行业整体表现

• 上周行情回顾：沪深300指数上涨2.63%，而电气设备板块仅上涨0.16%，跑输沪深300指数2.47个百分点。
• 涨跌幅前十：
  • 涨幅前五：微光股份（61.07%）、新宏泰（61.02%）、长园集团（13.14%）、金冠电气（9.18%）、泰豪科技（8.95%）。
  • 跌幅前五：*欣泰（-34.36%）、银河生物（-14.30%）、和顺电气（-13.01%）、三变科技（-12.98%）、金杯电工（-11.69%）。
• 细分行业表现：
  • 电机指数上涨0.76%；
  • 电气自动化设备上涨0.00%，其中电网自动化板块上涨2.92%，工控自动化板块下跌1.58%，计量仪表板块下跌3.47%；
  • 电源设备指数上涨0.53%，其中综合电力设备商板块上涨1.16%，风电设备板块上涨3.17%，光伏设备板块下跌0.54%，火电设备板块上涨0.10%，储能设备板块上涨1.15%；
  • 高低压设备指数下跌0.18%，其中高压设备下跌0.10%，中压设备下跌1.20%，低压设备上涨2.18%，线缆部件及其他板块下跌0.01%。

新能源汽车发展

• 行业数据：2016年1-6月新能源汽车产销量均超17万辆，全年有望冲击70万辆目标。
• 政策推动：工信部公示2015年乘用车企业平均燃料消耗量，31家车企未达标，新补贴政策将推动新能源汽车与油耗考核挂钩。
• 核心领域：电池、电机、电控为新能源汽车核心零部件，占整车成本的46%-71%。
• 重点推荐公司：国轩高科（动力电池）、长园集团（特斯拉供应链）、汇川技术、蓝海华腾、宏发股份（高压直流继电器）、合康变频（最小市值的电机驱动系统公司）、科士达（充电桩产品竞争力强）、通合科技（充电桩设备收入占比最高）。

电力体制改革进展

• 改革方向：电力行业正经历国企改革、供给侧改革和市场化改革，其中电力市场化交易规模显著扩大。
• 政策推动：国家能源局推动东北地区电力协调发展，山东、安徽等地电力直接交易试点持续推进。
• 重点推荐公司：智光电气（综合能源服务）、北京科锐（绑定园区用户）、上海电力（负荷地区火电资产）、东方能源（火电和新能源）、科陆电子、四方股份。

光伏行业动态

• 行业数据：上半年光伏抢装达15GW，全年新增装机有望超20GW。
• 价格趋势：光伏级多晶硅料、硅片、电池片、组件价格均出现下跌，电池级碳酸锂报价约15.5万元/吨。
• 政策影响：陕西、江西等地发布光伏电站建设通知，明确未并网项目将被取消备案资格。
• 重点推荐公司：阳光电源（逆变器龙头）、隆基股份（单晶标杆）、亿晶光电、福斯特、东方日升。

核电行业进展

• 行业动态：全球三代核电技术逐步成熟，国内核电建设进入高峰期。
• 政策支持：中广核电力发布ESG报告，2015年在运机组14台，在建10台，全年上网电量达88,346.94吉瓦时。
• 重点推荐公司：江苏神通（核设备供应商）、台海核电（核小堆建设）、盈峰环境（存量市场机会）。

主要观点

• 新能源汽车：全年产量有望超过55万辆，新能源汽车核心零部件（电池、电机、电控）将受益于政策推动和市场需求增长，推荐国轩高科、长园集团、汇川技术等。
• 电力体制改革：售电公司和负荷地区火电资产将受益，推荐智光电气、北京科锐、上海电力、东方能源。
• 光伏行业：行业面临价格竞争和补贴延迟问题，但政策推动下仍有增长潜力，推荐阳光电源、隆基股份等。
• 核电行业：国内核电建设进入高峰期，推荐江苏神通、台海核电等。

关键信息

政策动态

• 新能源汽车：工信部公示2015年乘用车企业平均燃料消耗量，31家车企未达标；即将出台的新补贴政策将推动油耗与新能源积分挂钩。
• 电力改革：电力市场化交易规模扩大，售电公司和负荷地区火电资产受益，广东、山东、安徽等地电力交易试点推进。
• 光伏行业：陕西、江西等地发布光伏电站建设通知，未并网项目将被取消备案资格。
• 核电行业：全球三代核电技术渐成熟，国内核电在运和在建规模将翻倍，推荐相关设备供应商。

重点公司动态

• 新能源汽车：国轩高科、长园集团、汇川技术、蓝海华腾、宏发股份、合康变频、通合科技、科士达。
• 电力改革：智光电气、北京科锐、上海电力、东方能源、科陆电子、四方股份。
• 光伏行业：阳光电源、隆基股份、亿晶光电、福斯特、东方日升、和顺电气。
• 核电行业：江苏神通、台海核电、盈峰环境。

重点数据

• 新能源汽车：全年产量预计超过55万辆，2016年新能源乘用车销量达34,008辆，同比增长163%。
• 光伏价格：多晶硅料、硅片、电池片、组件价格均下跌，电池级碳酸锂报价约15.5万元/吨。
• 电力交易：广东2016年直接交易电量目标420亿度，占全省用电量7.8%；安徽电力交易规模达394亿千瓦时，减少企业用电成本约31.4亿元。

推荐与关注

• 推荐公司：国轩高科、长园集团、江苏国泰、汇川技术、蓝海华腾、宏发股份、智光电气、北京科锐、阳光电源、隆基股份、上海电力、东方能源、通合科技、科士达。
• 关注公司：双杰电气、赢合科技、先导智能、当升科技、杉杉股份、厦门钨业、金瑞科技、格林美、沧州明珠、中利科技、方正电机、亚玛顿。

行业展望

• 新能源汽车：随着政策推动，新能源汽车产量将持续增长，核心零部件企业将受益。
• 电力改革：电力市场化交易将推动售电公司和负荷地区火电资产发展。
• 光伏行业：光伏制造企业市场需求好，但下半年面临杀价风险，光伏运营企业因补贴不及时将经历洗牌。
• 核电行业：核电建设进入高峰期，短周期设备企业业绩弹性大，推荐相关设备供应商。

公司动态与业绩

• 业绩增长：北京科锐、通光线缆、长园集团、国电南瑞、炬华科技、中利科技、天赐材料、阳光电源等公司上半年业绩增长显著。
• 业绩下滑：海得控制、南都电源、中环股份、海螺水泥等公司面临业绩压力。
• 重大事项：国轩高科、炬华科技、长高集团等公司有重大投资、收购或项目进展。

总结

电力设备与新能源行业在政策推动下持续发展，新能源汽车、电力改革、光伏、核电等板块均有显著机会。重点推荐电池、电机电控、充电桩、光伏制造、核电设备等相关企业，同时关注行业内的政策变化和市场动态。