20170410-申万宏源-电力设备新能源行业周报_发用电计划放开利好新能源消纳车企平均燃料消耗不达标助推新能车发展_19页_1mb

2017年4月10日电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备与新能源板块整体表现强劲，上涨 2.45%，跑赢上证指数和深证成指。发改委发布《关于有序放开发电计划的通知》，标志着电力市场化改革进一步推进，新能源发展迎来利好。此外，工信部发布2016年度乘用车企业平均燃料消耗量统计情况，显示部分车企未达标，推动新能源汽车发展。新能源汽车积分制度即将实施，市场对新能源车需求上升。

主要观点

• 电力市场化改革：发改委鼓励发电企业与购电主体签订发电协议，扩大市场化交易电量规模，逐年减少燃煤发电企业计划电量，推动清洁能源发展。
• 新能源汽车发展：2016年车企平均燃料消耗不达标，新能源汽车积分制度将促进车企重视新能源车生产。推荐关注龙头企业及产业链关键环节。
• 售电侧改革：云南售电公司代理用户数量已达703户，售电侧改革稳步推进。新能源运营企业如太阳能、林洋能源等受益。
• 行业趋势：新能源行业整体向好，特别是动力电池、锂电设备及材料、光伏设备及运营等子行业涨幅显著。

关键信息

电力市场化改革

• 发改委印发《关于有序放开发电计划的通知》，细化市场参与度、调度保障、价格调整机制等，推动计划电向市场电过渡。
• 清洁能源机组将受益，火电企业将面临压缩。
• 售电公司作为中介，将发挥更大作用，尤其是有优质资源的售电公司。

新能源汽车

• 2016年95家国产乘用车企业中31.58%为负积分，27家进口企业中44.44%为负积分。
• 新能源汽车积分制度2018年实施，乘用车企业重视新能源车生产。
• 推荐关注龙头企业及产业链关键环节，如杉杉股份、当升科技、格林美等。
• 建议二季度加配产业链供求紧张环节，如铜箔、氢氧化锂等。

行业表现

• 本周电力设备与新能源板块上涨2.45%，其中高压设备上涨7.17%，电网自动化及其他上涨4.55%。
• 各子板块市盈率和市净率均较高，反映出市场对行业的高预期。

重点股票推荐

• 电改：桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力
• 新能源风光：太阳能、林洋能源、隆基股份、金风科技
• 新能源汽车及储能：大洋电机、国轩高科、欣旺达、南都电源
• 一带一路：特变电工、科达洁能、天沃科技、许继电气、置信电气

行业要闻

• 云南售电侧改革：售电公司代理用户数量已达703户，售电侧改革进一步深入。
• 全国电力价格专项检查：国家发改委部署检查，打击乱加价、乱收费行为。
• 新能源汽车推荐目录：2017年第3批目录发布，共87家企业634款车型上榜。
• 风电建设方案：湖南和河北分别发布2017年风电建设计划，共计379万千瓦和444.52万千瓦。
• 分布式发电市场化交易：7月试点启动，三种交易模式初步拟定，包括直接交易、委托电网代售电、全额收购。
• 锂电池产业：全球锂电池出货量增长，中国成为最大增长引擎。
• 科技进展：我国超高能量密度锂空气电池技术取得重要进展，将“固态锂空气电池”变为现实。

公司公告

• 长园集团：2017年第一季度净利润预计下降40%-60%。
• 闽东电力：2016年净利润同比增长30.55%，主要因水电业务增长。
• 通光线缆：2016年净利润同比增长22.9%，2017年第一季度净利润下降15%-45%。
• 太阳能：2017年第一季度净利润预计增长141.84%-176.39%，因装机规模增加。
• 中利集团：拟退出中利万农，减资方式完成，优化产业结构。
• 其他公司：如和顺电气、三星医疗、科陆电子等也发布了相关财务数据和业务进展。

产业数据

光伏、风电

• 光伏单晶组件价格稳定，多晶组件价格下跌。
• 风电项目在湖南和河北推进，合计444.52万千瓦。

动力锂电池

• 圆柱锂电池和电解液价格平稳，正极材料价格未出现较大波动。

新能源汽车

• 2017年2月新能源汽车产量和销量分别上升15.5%和30.3%。

行业展望

• 电力市场化改革将继续推进，新能源发展将受益。
• 新能源汽车积分制度实施将促进车企加速转型。
• 售电公司和新能源运营商将迎来发展机遇。
• 随着政策支持和市场需求增长，新能源产业链各环节将持续受益。