20240224-国金证券-能源金属_小金属周报_节后复产进度低于往年_继续关注锑涨价_17页_2mb

金属行业周报总结

一、本周市场概况

• 沪深300指数本周上涨371%，有色指数上涨385%。
• 个股方面，翔鹭钨业、华阳新材涨幅巨大（分别上涨1946%、1938%）；安宁股份、盛和资源跌幅较大（分别下跌5.7%、11%）。

二、稀土产业分析

• 价格变动：氧化钕铁硼主力产品略有上涨，如N35上涨0.58%，35H上涨0.41%；主要稀土氧化物价格多数下跌，氧化镝、氧化铽跌势显著（分别环比降26.6%、44.7%），氧化铈则大幅上涨61.4%。
• 政策影响：工信部发布2024第一批稀土配额，同比增12.5%与10.4%，增速低于往年。预期若后续配额保持，则会在改善供需格局、支撑中长期价格方面起到积极作用。关注：中国稀土（整合受益）、北方稀土（低成本）、盛和资源；磁材：金力永磁。
• 出口动态：1月稀土出口增量环比显著，永磁出口小增。

三、小金属综述

1. 锑：价格持稳，库存下降，复产不及预期，预计价格继续上行。关注：湖南黄金。
2. 锡：受宏观偏暖与缅甸供应扰动支撑，价格小幅上涨。
3. 钒/钼/钨：价格稳中有跌或涨，库存有所增加。
4. 锗/镓/锂：锗镓价格平稳。锂价下跌，过剩格局显著。
5. 钛/镁：相关产品价格波动，部分跌幅明显。

四、电池产业链数据

1. 新能源车与动力电池：1月销量与装车量大幅下滑，市场仍在调整期。
2. 正极材料：价格基本持平；产量方面，三元与磷酸铁锂均有环比增长，但六氟磷酸锂产量下降。

五、重点公告与动态

1. 钴镍：电解镍价格上涨逾七成，但需求清淡，难持续走强；电解钴价下跌。
2. 重点公司
   • 沪市重要警示：浩通科技发布最大回购规模声明。
   • 资源类公司
     • 天齐锂业：格林布什矿资源储量再上新台阶，折合碳酸锂量超1600万吨。
     • 藏格矿业：参股巨龙铜矿二期获批，预计成全球最大单体铜矿。
   • 技术与供应：新提锂技术正在发展，产能或加速释放。