20241109-国金证券-稀土_小金属周报_国内锑价逐步修复_关注供给扰动下的稀土涨价兑现_13页

市场概况

本周沪深300指数上涨404%，有色指数上涨289%。个股方面，英洛华和银河磁体分别大涨4663%和3829%，而博威合金和屹通新材跌幅显著，分别下跌334%和309%。整体市场活跃。

品种分析

稀土价格本月持平，氧化镨钕微涨0.04%，但受缅甸局势和进口矿减少影响，供应扰动可能推高价格。库存继续消化。钨和钼价环比持平或微升，库存下降，需求预期恢复。锑锭价格环比涨102%，出口逐步恢复，内外价差引发关注。锡锭价格大幅上涨229%，库存增加，国内供应恢复可能受限，中长期需求看好。其他金属如钒、锗等价格波动，仍需关注供需变化。

投资建议

稀土板块受益库存去化和政策催化，建议关注北方稀土、金力永磁等。锑板块出口前景改善，推荐华锡有色等。钼价上涨潜力大，跟踪金钼股份。整体来看，供需改善推动价格上涨，重点关注高成长标的。

风险提示

供给超预期或新能源景气下滑可能拖累需求，宏观经济波动亦需防范。库存和价格变动需密切监测机构

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