20260603-中银国际期货-早报_澳巴发货量将增加_铁矿基本面走弱-20260603_4页_345kb

外盘涨跌一览与国内市场分析总结

核心内容概述

本报告总结了6月2日外盘主要品种的涨跌情况，并结合国内市场动态，分析了能源化工、有色金属、农产品等板块的市场表现及未来走势预期。同时，提及了上海及江苏等地在资产管理与AI技术应用方面的政策动向，为投资者提供多维度的市场参考。

外盘涨跌一览

国内市场动态

1. 上海资产管理中心建设

• 上海印发《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》。
• 目标：2030年资产管理规模达55万亿元，占全国1/3。
• 支持科技型企业上市与并购，提升资产科技含量与质量。
• 推动债券市场发展，包括自贸离岸债、玉兰债、熊猫债、科创债等。

2. AI技术应用与Token调用量

• 我国日均Token调用量从2024年初的1000亿跃升至2026年3月的140万亿。
• 江苏无锡上线“Token超市”，实现AI服务“按用量收费”。
• 本地智能安防企业接入后，软件开发费用降至每月不足1万元，研发成本降低约50%，开发效率提高80%。

能源化工板块分析

原油

• 内盘SC原油期货夜盘收涨3.57%，报605.7元/桶。
• 外盘Brent原油收涨4.53%，WTI收涨5.85%。
• 地缘政治因素：美伊局势升级，霍尔木兹海峡停运，导致高硫供应紧张。
• 6-9月差呈Contango结构，FU近月结构走强，6-9月差扩大至450元/吨以上。
• 若霍尔木兹海峡恢复通行，FU价格或回吐部分地缘溢价，但受投机影响，仍有冲高可能。

燃料油

• FU高硫燃期货收涨4.85%，LU低硫燃期货收涨5.38%。
• 霍尔木兹海峡停运后，亚洲高硫供应趋紧，炼厂转向采购俄罗斯与委内瑞拉高硫燃。
• 短期内FU价格受地缘溢价支撑，但长期走势仍需关注实际通行情况。

聚酯产业链

• 伊朗暂停与美国对话，霍尔木兹海峡通航量回升但不足战前两成。
• 亚洲PX进口量锐减，国内供应需补足，PX开工降负优于下游PTA。
• 当前PX-SC、PTA-SC价差偏高，建议逢高做空PTA、PX，区间交易为主。

有色金属板块分析

LME金属价格

• 铜：收涨104美元，涨幅0.75%
• 铝：收涨28美元，涨幅0.75%
• 锌：收涨49美元，涨幅1.37%
• 镍：收跌10美元，跌幅0.05%
• 锡：收涨1475美元，涨幅2.6%
• 铅：收涨25美元，涨幅1.24%

市场消息

• 美国4月职位空缺数达762万，创近两年新高。
• 美国5月ISM制造业PMI为54，连续五个月扩张。
• 中国5月官方制造业PMI为50%，环比下降0.3个百分点。
• 智利4月铜产量环比下降7.9%，同比下降13.81%。
• 中国5月电解铝产量同比增长2.1%，环比上涨3.8%。
• 铜箔企业开工率89.75%，环比上升0.16个百分点。

建议

• 铜铝现货贴水，建议短线思路为主，铜正套头寸继续持有。
• 短期震荡为主，关注美伊谈判进展与霍尔木兹海峡实际通行情况。

钢材与铁矿市场

钢材

• 美国调整钢铝铜产品关税。
• 山西沁源煤矿瓦斯爆炸导致超130座矿山停产，涉及产能1.22亿吨。
• 炼焦煤价格上涨，吕梁低硫主焦涨150元。
• 钢材进入消费淡季，钢厂库存止跌现涨，预计钢价区间震荡。

铁矿

• 美国调整钢铝铜产品关税。
• 上周美国初请失业金人数达21.5万人，高于预期。
• 中国制造业PMI位于临界点，山西炼焦煤矿山停产。
• 澳巴发货量将增加，铁矿基本面走弱，矿价震荡趋弱。

农产品市场分析

植物油

• 豆油区间震荡，受全球大豆丰产预期压制。
• 棕榈油与菜油小幅上涨，棕榈油受印尼出口政策利好，菜油受加拿大菜籽播种偏慢支撑。
• 短期上涨空间有限，需关注天气变化与油厂供应节奏。

蛋白粕

• 美国天气适宜，作物长势向好，压制盘面。
• USDA数据显示，美国大豆种植率及优良率不及预期，出口检验量符合预期，为美豆提供支撑。
• 厄尔尼诺形成预期，短期美豆下行空间有限。
• 豆粕期货M09受外盘影响走弱，但成本支撑明显，短期震荡运行于2950-3030区间。

中银期货研究员名单

• 吕肖华 [Z0002867]
• 陆 茗 [Z0018560]
• 刘超 [Z0011456]
• 章星昊 [Z0018868]
• 周新宇 [Z0012683]
• 龚一闻 [Z0021481]
• 卜俊杰 [Z0022600]
• 彭程 [Z0017156]
• 陈凯悦 [Z0022641]

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