> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 资讯早班车-2026-04-24 总结 ## 一、宏观数据速览 ### 核心内容 2026年3月宏观经济数据总体表现平稳，部分指标出现波动，显示出经济复苏的复杂性。 ### 主要观点与关键信息 - **GDP**：当季同比增速为5.0%，较上期的4.5%有所回升，但低于去年同期的5.4%。 - **制造业PMI**：4月制造业PMI为50.4%，高于上期的50.1%，但略低于去年同期的50.5%，显示制造业仍处于扩张边缘。 - **非制造业PMI**：商务活动指数为50.1%，略低于上期的50.2%，但高于去年同期的50.8%，表明非制造业活动有所放缓。 - **货币供应**： - M0同比增速12.5%，高于上期的10.2%。 - M1同比增速5.1%，高于上期的3.8%。 - M2同比增速8.5%，与上期持平，高于去年同期的7.0%。 - **社会融资与信贷**： - 社会融资规模当月值为52271亿元，环比大幅上升。 - 金融机构新增人民币贷款当月值为29900亿元，环比增长显著。 - **物价指标**： - CPI同比上涨1.0%，高于上期的0.8%，但低于去年同期的-0.1%。 - PPI同比上涨0.5%，较上期的-1.9%明显回升。 - **固定资产投资与消费**： - 固定资产投资完成额累计同比为1.7%，较上期的-3.8%明显改善。 - 社会消费品零售总额累计同比为2.4%，环比下降，但高于去年同期的4.6%。 - **进出口**： - 出口金额当月同比2.50%，环比下降。 - 进口金额当月同比27.80%，环比大幅上升。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 - **期货手续费调整**：广期所自4月27日起，铂、钯期货合约交易手续费调整为万分之一。 - **基差情况**：4月23日，国内商品中38个品种基差为正值，31个为负值，部分商品如郑棉、LPG、丙烯出现显著升水，而丁二烯橡胶、生猪、不锈钢则贴水。 - **碳达峰碳中和政策**：中办、国办印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，将“双碳”考核纳入领导干部考核体系。 - **美伊局势**：美伊谈判陷入僵局，美国维持霍尔木兹海峡封锁，伊朗布设水雷，双方军事威胁升级。 - **伊朗通行费收入**：伊朗议会副议长称，首笔霍尔木兹海峡通行费收入已汇入中央银行账户。 ### 金属 - **行业景气度提升**：有色金属行业扩产计划频出，下游需求增加是主要驱动因素。 - **厦门钨业业绩亮眼**：2026年一季度营收157.43亿元，同比增长86.99%，净利润增长189.14%。 - **全球金属需求预测**： - 全球精炼铅需求增长1.1%，达1372万吨。 - 全球精炼锌需求增长1.3%，达1400万吨。 - **LME金属价格**： - 三个月期镍上涨1.2%，创1月29日以来新高。 - 锌库存降至104300吨，创1个月新低。 - 铅库存降至270975吨，创2个月新低。 - 铝库存降至378825吨，创9个月新低。 - 铜库存增加425吨，镍库存减少216吨。 - **黄金市场**： - SPDR Gold Trust持仓量减少1.72吨，幅度为0.16%。 ### 煤焦钢矿 - **厄尔尼诺影响**：预计厄尔尼诺现象将增加夏季高温天数，利好电煤需求，推动全球煤价上涨。 ### 能源化工 - **发电装机容量**：截至3月底，全国累计发电装机容量39.6亿千瓦，同比增长15.5%，其中太阳能和风电增速显著。 - **美伊战争影响**： - 中东及亚洲地区二季度石油需求将大幅下滑。 - 全球约40%炼油产能受阻。 - 布伦特原油价格涨幅受限，柴油与航空燃油价格受冲击。 - **全球石油需求下调**：标普全球将2026年全球石油需求预期下调每日70万桶，需求增速降至每日40万桶。 - **俄罗斯输油管道暂停**：俄罗斯副总理诺瓦克宣布暂停“友谊”管道北线向德国输送哈萨克斯坦石油，影响德国炼油厂供应。 ## 三、财经新闻汇编 ### 公开市场 - **央行逆回购操作**：4月23日央行开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，实现完全对冲。 ### 要闻资讯 - **美伊谈判进展缓慢**：美国维持霍尔木兹海峡封锁，伊朗认为封锁阻碍谈判。 - **伊朗诉求明确**：要求战争赔偿、解决霍尔木兹海峡争端、全面解除制裁。 - **美国对伊朗核武器态度**：特朗普表示不会对伊朗使用核武器，同时强调以色列与黎巴嫩停火协议将延长三周。 - **中国消费市场**：一季度社会消费品零售总额增长2.4%，增速较上年四季度加快0.7个百分点。 - **财政政策**：中国发行首批超长期特别国债，支持经济高质量发展；国有资本经营预算收入同比增长25%。 - **金融数据**：非银行业金融机构存款增加2.03万亿元，居民存款增加7.68万亿元。 - **债市表现**： - 中国银行间债市有所降温，中短端利率债收益率坚挺，7年及以上期限收益率上行。 - 交易所债市部分品种上涨，部分下跌，整体波动较大。 - 中证转债指数下跌0.44%，万得可转债等权指数下跌0.68%。 ### 汇市速递 - **人民币汇率**：在岸人民币对美元收盘报6.8336，较上一交易日下跌117个基点；中间价报6.8650，调贬15个基点。 - **美元指数**：纽约尾盘美元指数涨0.23%，非美货币涨跌互现。 ## 四、股票市场要闻 - **A股走势**：4月24日，A股高开低走，上证指数收跌0.32%，深证成指、创业板指分别下跌0.88%和0.87%，万得全A指数下跌0.89%。 - **市场成交额**：2.82万亿元，市场情绪偏弱。 - **板块表现**： - 算力硬件、贵金属、CPO、稀土永磁概念跌幅居前。 - 大消费、算力租赁、绿电、燃气轮机概念表现较好。 - **港股表现**：恒生指数下跌0.95%，恒生科技指数下跌1.98%，恒生中国企业指数下跌0.79%。 - **行业表现**：有色、汽车、生物医药、航空股跌幅居前，油气、煤炭、化工股逆势上涨。 - **南向资金**：净买入约86亿港元。 - **假期安排**：A股“五一”假期休市安排公布，5月1日至5月5日休市，5月6日起恢复交易。 ## 五、研报精粹 - **债市分析**： - 华泰固收指出，近期债市走势偏强，市场做多动能持续释放，技术形态显示多头延续。 - 中信证券认为，货币政策框架改革后，流动性分析框架需调整，引导收益率曲线形态走平。 - 中信建投预计2026年银行理财规模增速有望达到12%-13%，全年规模或达37-38万亿元。 - **市场策略**：建议投资者关注“回踩做多/突破确认后加仓”策略，维持谨慎乐观态度。 ## 六、今日提示 - **债券上市**：4月24日，26光大银行永续债01、26国开05(增13)等202只债券上市。 - **债券发行**：26附息国债09、26超长特别国债02等153只债券发行。 - **债券缴款**：26江苏债18、26山西债20等196只债券缴款。 - **债券还本付息**：24兴业银行永续债01、25内蒙古债10等391只债券还本付息。 --- **注**：以上内容为资讯早班车内容总结，仅供参考，不构成投资建议。